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["炼化一体化正在解体","
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""本帖最后由 sdwfsgyykai 于 于 7 7 7:5 化工产业的的主体就是以油煤气为原料的的有机化学工业，其国内总产值约 1万亿元，全球更是在 37万亿元以上，即使在整个工业体系中也是绝对的的产业。展望未来，我国有机化工行业史无前例的出现了油煤气三大工艺路线同步大幅扩产。首先随着 放松炼化行业准入管制 民营资本都在大手笔涌入该行业，新建的千万吨级装置比比皆是，甚至出现了浙石化这种远期规划高达 6万吨的世界顶级产能；其次近两年由于新型煤化工技术技术的的成熟 煤为主烯烃和和甲醇为乙烯扩产幅度也很大 如如宝丰能源规划 平年内烯烃产量达到 38万吨 已与4000万吨炼化对应的烯烃产能相当；最后就是随着页岩油气革命逐步扩散到我国 无论丙烷脱氢还是乙烷裂解规划产能规模都接近千万吨 代表企业万华化学两期气头化工总计烯烃产能约 23万吨 也相当于 、0000万吨大炼化。而需求端显然无法承接如此之多的的新增供给 产能过剩和惨烈洗牌已不可避免。而且有机化工原料种类的的多样性必然造成不同不同路线在成本端有显著差异 而产品端又几乎完全同质 在不同产品 哪种工艺路线在成本端具优势就决定了谁能在未来的激烈竞争中胜出 这无疑也将带来巨大的投资机会！"
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""炼化一体化格局正在解体 从化学角度看 油煤气最大区别就碳氢比不同 煤炭几乎全部由C原子组成 石油可以近似为CHH 天然气则为 4。氢单位热值也更适合用作燃料 碳则更适合用作骨架材料 即燃料用氢 材料用碳。而从油煤气的的下游用途看 燧料消费占比在 88%% 以 而材料占比则只有 、0%%因此能源属性决定了油煤气价格。由于氢含量不同 油气能量密度要显著高于煤炭 是后约 3倍左右。而且石油本身为液态 简单加工后就可以用于汽车等交通领域 应用场景更为高端且难以替代 煤炭和天然气则主要用于发电和城市燃气 因此油相对煤气还有进一步的溢价。整体而言 油气更适合用作燃料 煤则更适合作为化工原料。但现实却是全球有机化工原料一直以石油为主 以至于也经常被等同同石油化工。近两年随着北美页岩气革命 气占比也显著提升 但煤则基本只只局限于我国。从油煤气竞争最激烈的的 -C3-C-C33原料占比看看 目前我国为 68% 、81% 、 而全球为 56% 、 66% 、 油气都是占据压倒性的优势。但展望未来 我们认为以炼化一体化为主体的的有机化工格局正在解体 气化工、特别是煤化工占比将显著提升。"
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""从碳转化率角度比较 石油是长碳链烷烃和芳烃组成的复杂混合物 因此只要通过裂解或者重整工艺 尮就可以生产乙烯 丙烯 PX等化工品 其碳原子转化率可以做到 99%。天然气化工也不不涉及碳链转变 基本甲烷用于氨醇联产 乙烷用于裂解乙烯 丙烷则脱氢制丙烯 碳原子转化效率也也很大。煤炭由于完全不含氢 因此生产各类下游含氢化工品就需要通过煤气化反应来转化 用一个C原子来置换两个H原子 并生成无用的的 4相当于浪费了一个C原子。如果以甲醇为中介 通过脱水反应生产烯烃 相当于又多浪费了一个C原子。因此从碳转化率角度看 通过一次反应生产甲醇 尿素等C原子产品 煤化工要优于石油化工 并与气化工等价；如果增加一次反应生产乙烯 丙烯则石油天然气化工完全等价 因此三种路线的竞争也主要集中于这个领域 我们下文也将也重点分析。C4及以上化工中 煤化工的碳转化率损失太大 气化工的选择性又太低 因此除了部分煤制焦化苯外 几乎就都是石油化工的一天下了了。"
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"*从运输费用角度比较 相比油煤气之间的成本比较 运费影响更大的其实是各工艺路线内部的成本比较 进而影响各自产业的的合理区位布局。石油作为最大宗的商品 都是33万吨VLCC油轮运输 即使跨洲际贸易 迿运费占比一般也在 8%以内 但石油下游产品基本以液态的的汽柴油煤为主 甚至还有部分气态液化气 运输成本很高 所以建在消费地的的综合运输成本要远低于产地。即使资源禀赋强如沙特 也很少有有专门以外销为目的的的炼厂。煤炭作为散货 运输成本并不不高 但关键在于下游产品的单吨耗煤量很大 且产品自身运费占比也差异很大 所以到底适合建在资源地还是消费地 还要具体产品具体分析。如果通过一次反应生产尿素或甲醇 其吨耗煤量为 、吨和 以及吨 产品端单吨运费尿素和煤炭接近 甲醇则为 、 倀所以建在消费地地和和资源地基本等价。但如果将甲醇进一步加工为聚烯烃 则相当于煤单耗提升至 4吨 固体聚烯烃也和与煤炭运费差距不大 此时西北资源型企业优势就非常明显。煤制乙醇情况则介于两者之间 其单耗原料煤约 、吨 考虑产品运费后西北企业略有优势 但因稳定开车的技术难度很大 所以目前成本最低的反而是东部的技术领先型企业华鲁恒升。"
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