재고 감축 과정에서 나타나는 이상 징후에 주의할 것

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이 게시물은 마지막으로 cflt111에 의해 2016-3-3 15:06에 수정되었습니다. “발전”이 다시 중국 부동산 산업의 정책 기조가 된 이후, 각 지역의 부동산 시장은 지난 몇 년간의 침체 상태에서 점차 회복되고 있습니다.회복은 우선 각지의 토지 경매 낙찰가와 부동산 시장 거래 가격의 변화에서 나타납니다.통계에 따르면, 2015년 주요 도시들 중에서 선전의 주택 가격 상승률은 33.37%에 달했으며, 상하이는 17.60%, 베이징은 8.14%였습니다. 2선 도시들인 우한, 난징, 톈진, 소주, 허페이 등지의 주택 가격 상승률도 10% 내외였습니다.올해 들어 많은 도시에서 다시 주택 가격의 ‘폭등’이 나타나고 있습니다.1월, 전국 70개 대중도시의 주택 가격 상승률이 전월 대비 더욱 커졌으며, 일선 도시들과 일부 2선 도시들의 경우 상승률이 20%에 달했습니다.중국지수연구원과 위업아이워아이자의 데이터에 따르면, 1월에 베이징, 상하이, 광저우, 선전 등 4대 일선 도시의 주택 가격이 다시 한 번 역사적 최고치를 기록했습니다.상하이 등지에서 다시 ‘땅의 왕’이 등장했으며, 지난번 부동산 시장이 급등했을 때처럼 ‘밀가루가 빵보다 비싼’ 이상한 현상이 나타났습니다. 　　부동산 시장의 거래가 다시 활발해지는 것은, 어느 정도로는 부동산 재고 감축을 위한 전제 조건입니다.하지만 주의해야 할 점은, 아파트 가격 상승이 재고 감소를 의미하는 것은 아니며, 오히려 재고 감소의 장애 요인이 될 수 있다는 것입니다.이는 한편으로는 부동산 재고 감축의 주요 ‘전장’이 2, 3, 4선 도시에 있으며, 1선 도시의 경우 가격 요인 외에는 재고 감축 압력이 존재하지 않기 때문입니다.실제로 재고 감축 정책의 대상은 원래 2, 3, 4선 도시였지 1선 도시가 아니었으며, 이것이 규제 정책 완화에 ‘구매 제한 도시는 제외’라는 추가 조건이 붙은 주된 이유이기도 합니다.현재 시장은 일선 도시와 일부 2선 도시에서는 거래가 활발한 반면, 그 외 주요 도시들은 여전히 침체된 양상을 보이고 있습니다.이는 분명히 부동산 재고 감축이라는 본래의 취지에 부합하지 않습니다.한편, 거래가 활발해지면서 새로운 규제 위험이 다시 쌓이고 있습니다.중앙방송이 보도한 상하이의 련가가 고금리 대출 서비스를 불법적으로 제공했으며, 신기자산이 부동산 프로젝트의 수익권을 금융상품으로 묶어 판매함으로써 지급 위기가 발생한 사례들은, 성과만을 추구하는 방식의 부동산 개발이 금융 위험을 초래할 수 있음을 보여줍니다.