국신, 대당 석탄화학 공장 재편에서 철수… 신화가 ‘승계자’가 될까?

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이 게시글은 마지막으로 654262293에 의해 2016-4-11 18:26에 수정되었습니다. 국신이 대당 석탄화학 공장의 재편에서 빠지면서, 신화가 그 자리를 이을 가능성이 있을까?작성자/출처: 날짜: 2016-04-11 클릭수: 13 　우여곡절 끝에, 다탕 석탄화학공장이 다시 구조조정의 위기에 처하다 　다탕 다롄 석탄화학공장의 증발저수지 제방 붕괴 사고 현장.천지아윈/사진 본지 기자 왕리닝이 시안에서 보도함 반복적으로 발생하는 환경 오염 사건들이 대당 석탄화학 공장의 재편 작업에 걸림돌이 될 수 있습니다. 　　4월 4일 오후 2시경, 대당다롄 석탄화학공장의 산업폐수를 저장하는 증발조의 제방에서 침투 사고가 발생하여 일부 폐수가 유출되었습니다.알려진 바에 따르면, 현지 **와 환경보호 부서가 조사팀을 구성하여 해당 사고에 대한 조사와 처리를 진행 중이다. 　　이전에 **환경부와 환경단체들은 대당 다롄 석탄화학 공장에 오염 문제가 있다고 지적한 바 있습니다.이번 산업 폐수 유출 사건은 다탕 석탄화학공장의 환경 문제에 대한 긴장감을 또다시 높였습니다. 　　최근, 대당발전(601991)은 공시를 통해 중국국신지배유한책임회사(이하 ‘국신회사’)가 해당 회사의 석탄화학 사업 부문 및 관련 프로젝트에 대한 재편 계획을 중단했다고 발표했습니다. 　　같은 기간 당대발전이 공개한 2015년 연간 보고서에 따르면, 당대발전은 지난해 순이익 28억 위안을 기록했으며, 이는 전년 대비 56.2% 증가한 수치입니다. 하지만 석탄화학 사업 부문에서는 43.05억 위안의 손실이 발생했습니다.지속적인 손실을 기록하고 있는 석탄화학 사업은 대당의 실적을 저해하고 자금 부담을 가중시키는 큰 ‘부담’이 되고 있습니다.또한, 석탄화학 공장이 환경에 미치는 영향도 대당이 반드시 직면해야 하는 어려운 문제입니다.본지의 지속적인 취재에 따르면, 위에서 언급된 톨런 프로젝트에서 환경 오염 사고가 발생한 것은 이번이 처음이 아닙니다. 　　대당발전에 따르면, 회사의 지배주주인 대당그룹이 석탄화학 부문 및 관련 프로젝트의 구조조정을 계속 주도할 예정이다.재편에 따른 향후 계획과 관련해 《중국경영보》 기자가 대당그룹과 대당발전에 전화와 서신을 보냈으나, 기사 발행 시점까지 아무런 답변을 받지 못했다. 　　국신회사의 철수 1년 9개월에 달하는 긴 기다림 끝에, 투자자들이 기대했던 대당석화공업의 재편은 결국 이루어지지 않았습니다. 　　3월 30일에 발표된 “석탄화학 산업의 구조조정 계획 조정”에 관한 공지에서, 대당발전은 협의를 거쳐 2016년 3월 29일에 국신회사와 “구조조정 계획 중단에 관한 합의서”를 체결했다고 밝혔습니다. 　　2014년 7월 7일, 대당발전과 국신회사는 ‘석탄화학 및 관련 프로젝트의 재편에 관한 협약’을 체결했습니다. 이 협약에 따라 대당발전의 석탄화학 사업 부문과 관련 프로젝트들이 재편될 예정이었습니다.프레임워크 협약에 따라, 협력을 통한 재편이나 지분 인수를 통해 국신회사는 대당발전의 석탄화학 부문 및 관련 프로젝트의 자산이나 지분을 확보하게 됩니다. 　　재편의 범위는 대당발전이 보유한 석탄화학 및 관련 산업 분야의 투자 프로젝트들을 포함하며, 구체적으로는 내몽골 대당도룬 석탄화학 공장, 내몽골 대당인터내셔널 케슈케텐 석탄을 이용한 천연가스 생산 공장, 랴오닝 대당인터내셔널 푸신 석탄을 이용한 천연가스 생산 공장, 대당후룬베이어 화학공장, 내몽골 대당인터내셔널 실린호토 광업 공장 및 그에 따른 부대 시설과 관련 프로젝트들이 해당됩니다. 　　2014년 8월 말, 대당발전 자본운영부의 총경리인 류얀은 구체적인 재편 방안은 국유자산감독관리위원회가 주도할 것이며, 2014년 연말까지 완료될 계획이라고 말한 바 있습니다.“원래는 2014년 안에 끝낼 수 있을 것으로 예상했는데, 나중에는 2015년 상반기에 끝낼 수 있을지 고민했습니다.하지만 추진 과정에서 몇 가지 불확실한 요소들이 있었습니다.”2015년 8월에 열린 중간 실적 설명회에서 다탕발전의 부회장이자 총경리인 우징은 이번 구조조정 작업의 방향에는 변화가 없으며, 계속해서 추진되고 있다고 말했습니다.2015년 말까지 재편이 완료될 것으로 예상되며, 이를 통해 회사도 ‘12차 5개년 계획’의 마지막 해에 사업 구조 조정을 완수할 수 있을 것입니다. 　　재편 일정이 계속 미뤄지면서, 대당발전은 당시의 재편 계획을 이행하지 못했을 뿐만 아니라 국신회사와도 헤어지게 되었습니다.이 배후에 도대체 무슨 일이 일어난 걸까?이 문제와 관련해 기자는 다탕발전의 이사회 비서실, 홍보부, 다탕그룹 등 여러 부서에 여러 차례 연락했지만, 관련된 답변을 듣지 못했습니다. 　　“사실 대당 석탄화학공업 자산의 평가는 2014년 말에 이미 완료되었으며, 이 자산이 대당의 부실자산임은 명확해졌습니다. 국신이 이 ‘부담’을 인수하려면 당연히 해당 자산과 실적에 대한 자체적인 고려가 필요합니다.”대당신에너지회사의 한 내부 관계자는, 대당석탄화학공장 프로젝트에 이미 600억 위안 이상이 투자되었지만, 현재 국제 유가 하락과 석탄화학공장의 낮은 경제적 효율성으로 인해 자산들이 대규모 감가상각 위험에 처해 있다고 말했습니다. 따라서 양측은 자산 평가 및 재편 가격에 있어 합의에 이르기 어려울 수 있습니다. 　　해당 인사는 석탄화학 사업은 높은 전문성을 요구하기 때문에, 전문적인 석탄화학 기업이 운영하는 것이 더 적절하다고 말했습니다. 따라서 대당 석탄화학 사업의 구조조정 과정에서 국신회사가 참여한다 하더라도, 그 역할은 ‘중개자’에 불과할 가능성이 높습니다. 　　신화가 인수할까? 우수장이 이번에 대당에 입사한 것은, 아마도 먼저 석탄화학 분야에서 대당이 돌파구를 마련할 수 있도록 돕기 위함일 것이다. 　　국신회사의 해체와 재편을 발표하는 동시에, 대당발전은 협의를 거쳐 회사의 지배주주인 대당그룹이 석탄화학 분야 및 관련 프로젝트들의 재편을 주도해 나갈 것이라고 밝혔습니다. 　　그렇다면, 대당그룹은 석탄화학 사업을 독립적으로 운영할 것인가, 아니면 다른 회사를 끌어들여 재편할 것인가?위의 대당 관계자들은 대당그룹의 자금 압박이 심각하기 때문에, 두 번째 방식이 가장 유력한 선택지일 것이라고 보고 있습니다. 　　주목할 점은, 4월 6일 국유자산감독관리위원회가 발표한 소식에 따르면, 우수장을 중국대당그룹공사의 부총경리 후보로 선정했으며, 시험 임기는 2016년 3월부터 2017년 2월까지라는 것입니다.자료에 따르면, 우수장은 화학공학 및 기술 분야의 박사 학위를 보유하고 있습니다. 이번 직무 변경 이전에는 중국 신화(601088) 석탄제유화학유한회사의 회장을 역임했으며, 석탄화학 분야에서 풍부한 경영 경험을 가지고 있습니다. 　　이번 직위 변동으로 인해 다탕발전의 투자자들 사이에서 다시 한 번 추측이 제기되고 있습니다. 과연 다탕석탄화학공장은 오랫동안 소문으로 돌아왔던 신화그룹이 인수하게 될 것인지 말입니다. 　　기자가 신화그룹에 연락해도 상대방의 답변을 얻지 못했다. 　　반면, 석탄화학 산업은 모두 저유가의 영향을 받고 있지만, 신화그룹의 석탄화학 사업은 여전히 국내에서 손실 없이 운영되는 몇 안 되는 기업 중 하나입니다.자료에 따르면, 2015년 신화석탄화학의 영업수입은 55.5억 위안이었으며, 영업비용은 42.05억 위안이었습니다. 영업이익은 6.49억 위안이었고, 영업이익률은 11.7%였습니다. 　　이에 앞서 본지도 보도한 바 있듯이, 신화그룹은 대당과 석탄화학 산업의 재편 문제에 대해 협의를 진행한 바 있다. 신화그룹은 석탄을 이용한 천연가스 생산에는 그다지 관심이 없으며, 오직 톨룬 석탄화학 프로젝트만을 고려하고 있는 것으로 알려졌다.또한, 신화는 톨룬 석탄화학공장에 대해 대규모 감가상각을 실시하겠다고 제안했습니다. 　　신화가 인수하든 하지 않든, 국유자산감독관리위원회의 계획에 따라 우수장이 이번에 대당에 입사한다면, 우선적으로 대당이 석탄화학 분야에서 돌파구를 마련할 수 있도록 돕는 역할을 할 것으로 보입니다.그러나 대당발전의 석탄화학 부문의 경영 상황은 그다지 좋지 않습니다. 　　연간 보고서에 따르면, 2015년에 대당발전은 석탄화학 사업에 24억 4,200만 위안을 추가로 투자했으며, 현재까지 총 642억 위안을 투자한 것으로 나타났습니다.대당발전의 석탄화학 자산은 686.5억 위안이며, 이 부문의 부채는 이미 653억 위안에 달해 자산부채비율이 95%를 초과합니다. 　　2014년에 대당발전의 석탄화학 부문의 부채는 585.5억 위안에 달했습니다. 1년이 지나자, 이 회사의 석탄화학 부문의 부채 상황은 더욱 악화되었습니다. 　　연간 보고서를 통해 투자자들은 지난해 대당발전의 석탄화학 분야에서의 운영 현황도 알 수 있습니다. 2015년에 대당발전의 도룬 석탄화학 프로젝트는 총 13.7만 톤의 폴리프로필렌을 생산했으며, 케기 석탄으로 만든 천연가스 프로젝트는 총 5억 5,200만 입방미터의 천연가스를 생산했습니다. 　　대당이 계획했던 다롄 프로젝트의 연간 생산량은 석탄 기반 올레핀 46만 톤이었으며, 케기 지역의 석탄을 이용한 천연가스 생산량은 40만 톤이었습니다. 하지만 두 프로젝트의 실제 생산량은 계획된 수준에 훨씬 못 미쳤습니다. 또한, 100억 위안 이상이 투자된 푸싱 지역의 석탄을 이용한 천연가스 프로젝트는 2014년 말부터 건설이 중단되었으며, 아직까지도 재개되지 않고 있습니다. 대당발전은 연간 보고서에서 작년에는 “계획대로 기반 시설 건설을 진행했다”고 밝혔습니다.2015년에 이 회사의 석탄화학 부문에서 발생한 감가상각비와 분배비는 13억 위안이었으며, 자산감가상각손실은 12.95억 위안이었습니다. 　　석탄화학 산업의 감가상각비와 자산감소비용이 매우 높습니다. 현재 대당발전은 이 세 개의 석탄화학 프로젝트에서 안정적인 생산을 이루지 못하고 있으며, 푸싱 석탄가스화 프로젝트의 경우에는 시작일조차 정해져 있지 않습니다. 이는 향후에도 대당발전이 석탄화학 자산으로 인한 재무적 부담을 계속해서 감당해야 함을 의미합니다. 　　유가는 단기적으로 여전히 크게 상승하지 않고 있으며, 석탄화학 산업 전반이 침체된 상황에서 대당발전은 이러한 ‘부담스러운’ 석탄화학 프로젝트 3곳을 매각해야 합니다. 그러나 적절한 인수자를 찾는 것은 생각보다 훨씬 어려울 것입니다. http://www.nmtech.com.cn/*nwen_mhg_xx.asp?id=176644