Fique atento aos sinais de distorção que podem surgir no processo de redução de estoques

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Este tópico foi editado pela última vez por cflt111 em 3/3/2016, às 15:06. Desde que o “desenvolvimento” voltou a ser a diretriz política do setor imobiliário na China, os mercados imobiliários de todo o país estão gradualmente saindo da situação de estagnação dos últimos anos. O despertar se reflete, primeiro, nas mudanças nos preços de venda dos terrenos em leilões e nos preços de transação no mercado imobiliário. De acordo com as estatísticas, em 2015, nas cidades importantes, os preços dos imóveis em Shenzhen aumentaram 33,37%, em Xangai, 17,60%, e em Pequim, 8,14%. Nas cidades de segundo nível, locais como Wuhan, Nanjing, Tianjin, Suzhou e Hefei também registraram aumentos na ordem de 10%. E, desde o início deste ano, muitas cidades voltaram a enfrentar “revoltas” nos preços dos imóveis. Em janeiro, a alta nos preços dos imóveis nas 70 maiores cidades do país aumentou em relação ao mês anterior. Nas cidades de primeira linha e em algumas cidades de segunda linha, a alta chegou a 20%. De acordo com os dados da China Index Academy e da Weiyee I Love My Home, em janeiro, os preços dos imóveis nas quatro grandes cidades chinesas – Pequim, Xangai, Guangzhou e Shenzhen – atingiram novamente níveis históricos. Em Xangai e outras regiões, surgiram novamente “preços exorbitantes para os imóveis”. Ocorreu o mesmo fenômeno estranho da última vez em que os preços dos imóveis dispararam: a farinha ficou mais cara do que o pão. 　　A retomada da atividade no mercado imobiliário é, até certo ponto, uma condição prévia para a redução dos estoques de imóveis. Mas é preciso ter cuidado: o aumento dos preços dos imóveis não significa necessariamente uma redução do estoque. Pelo contrário, pode até se tornar um fator que dificulta essa redução. Isso se deve ao fato de que, por um lado, o principal “campo de batalha” para a redução do estoque imobiliário está nas cidades de segundo, terceiro e quarto níveis. Nas cidades de primeiro nível, não existe pressão para reduzir o estoque, além dos fatores relacionados aos preços. Na verdade, o objetivo das políticas de redução de estoques é justamente as cidades de segundo, terceiro e quarto nível, e não as cidades de primeiro nível. Essa é a principal razão pela qual as condições adicionais das políticas de regulação incluem a exceção para as cidades com restrições de compra. Já o mercado atual mostra atividade nas cidades de primeiro nível e em algumas cidades de segundo nível, enquanto as outras cidades importantes continuam em um cenário de baixa atividade. Isso obviamente não está de acordo com o objetivo inicial de reduzir o estoque imobiliário. Por outro lado, à medida que as transações se tornam mais ativas, alguns novos riscos regulatórios estão se acumulando novamente. Os casos revelados pela CCTV, como a ChainHome em Xangai oferecendo serviços de empréstimos com juros elevados de forma irregular, e a Xinqi Assets que transformou os direitos de receita de projetos imobiliários em produtos financeiros, causando crises de pagamento, mostram que um modelo de desenvolvimento imobiliário baseado na busca por lucros rápidos também pode gerar riscos financeiros.