El carbón vuela lleno de energía

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La tendencia de “auge del carbón”, que había estado en silencio durante mucho tiempo, vuelve a aparecer. El análisis indica que, desde principios de este año, el mercado de materias primas ha experimentado una recuperación general. Sumado a la disminución en la oferta minera a nivel mundial, los precios de los metales no ferrosos también han comenzado a subir ； En particular, el precio del carbón se incrementó rápidamente en el tercer trimestre; los resultados financieros de algunas empresas cotizadas del sector del carbón mejoraron, por lo que se espera que la tendencia alcista continúe. 　　“Vuelve a reinar un clima de alta en los precios del carbón  Últimamente, los precios de los productos básicos como el carbón y los metales no ferrosos han seguido aumentando. La tendencia de “auge del carbón”, que había estado en silencio durante mucho tiempo, vuelve a aparecer. Ayer, el sector del carbón: Shaanxi Black Cat. Límite máximo de subida: Jizhong Energy y Pingmei Shares alcanzaron temporalmente ese límite. China Shenhua, Lu’an Huaneng, Yunmei Energy, Xishan Coal & Electricity y Yangquan Coal Industry registraron aumentos superiores al 3%. 　　Entre las empresas del sector de los metales, Yunnan Copper Industry alcanzó su límite máximo de subida. Jiangxi Copper Industry, Xiyeh Share, Jiaozuo Wanfang, Jianxin Mining y Chihong Zinc Germanium tuvieron aumentos superiores al 5%. También registraron fuertes incrementos empresas como Tongling Nonferrous Metals, Zhongjin Lingnan, Zinyeh Share, Yunaluminum Share y Zhuye Group. 　　Cabe mencionar que, ayer también, las materias primas volvieron a mostrar un fuerte crecimiento. Los productos de color negro continuaron subiendo drásticamente en precio. En los contratos más importantes, tanto el carbón coquizable como el coque alcanzaron su máximo histórico. El acero de construcción subió casi un 5%, mientras que el carbón energético aumentó en más del 3%. Entre los metales no ferrosos, el estaño en Shanghai tocó límite de alza; el níquel en Shanghai subió más del 4%, y el cobre en Shanghai aumentó más del 2%. 　　**Según los datos publicados por la Oficina de Estadísticas, en los primeros 9 meses de este año, las ganancias totales del sector de extracción y procesamiento del carbón aumentaron un 65,1% en comparación con el mismo período del año anterior. En cuanto al sector de fundición y procesamiento de metales no ferrosos, su crecimiento fue del 33,2%. En el mercado de acciones A, en los informes trimestrales de las empresas del sector del carbón y de los metales no ferrosos, el 90% de estas empresas obtuvo ganancias o proyectó ganancias, y la mayoría de ellas registró un aumento en sus ganancias netas en comparación con el año anterior. Analistas del sector señalan que, desde principios de este año, el mercado de materias primas en general ha mostrado una recuperación; sumado a la disminución de la oferta minera mundial, los precios de los metales no ferrosos también han comenzado a repuntar desde sus mínimos, lo cual es favorable para las empresas. En particular, en el tercer trimestre se produjo un aumento acelerado, y los resultados financieros de algunas empresas cotizadas en el mercado del carbón mejoraron. 　　Según varios expertos de instituciones entrevistados por “Investment Express”, actualmente es difícil encontrar coches cisterna de coque, y se depende mucho de las importaciones. Sin embargo, el precio de las acciones aún no refleja completamente esta situación ； Las principales empresas del sector han reducido sus precios a corto plazo, pero no logran equilibrar la relación entre oferta y demanda. La demanda de carbón durante el invierno también sigue aumentando ； Además, las operaciones de fusión y adquisición, así como otras formas de gestión de capital en este sector, aún no se han desarrollado en gran medida; se espera que la situación del carbón y los metales siga siendo estable. 　　Huatai Securities señala que el aumento de los precios de las materias primas, sumado a la devaluación de la moneda local, ha generado una “inflación importada”. Esto, a su vez, ha elevado las expectativas del mercado en cuanto a la inflación. Dichas expectativas, a su vez, aumentan el valor de los activos desde el punto de vista de la asignación de recursos. Desde el punto de vista de la economía real, los datos económicos de Europa y Estados Unidos siguen mostrando una tendencia positiva. En nuestro país, la tasa de crecimiento del PIB en el tercer trimestre fue del 6,7% en comparación con el mismo período del año anterior. La economía muestra signos de mejora, y el riesgo de caída de los precios se ha reducido. 　　Carbón: Un rendimiento continuamente positivo impulsa el fortalecimiento de este sector. Recientemente, los precios del carbón han mostrado una tendencia al alza acelerada. El 2 de noviembre, el índice de precios del carbón para uso energético en la región del Mar de Bohai alcanzó los 607 yuanes por tonelada, marcando así un nuevo récord para ese año. Desde finales de septiembre, los aumentos acumulados en los precios de tres tipos de futuros relacionados con el carbón: carbón térmico, coque de carbón y antracita, han superado el 30%, 60% y 70%, respectivamente. Esto ha hecho que el sector industrial exclame: “¡El carbón está fuera de control!” 　　Desde el inicio de este año, los precios del carbón han mostrado una tendencia al alza. La semana pasada, el contrato principal de futuros del carbón térmico cerró en 661 yuanes, lo que representa un aumento del 5,15% durante esa semana ； Por su parte, los precios de los contratos futuros de coque y carbono alcanzaron los 1405,5 yuanes y 1910,5 yuanes, respectivamente. La subida semanal fue del 7,5% y del 8,71%, en cada caso. Además, influenciados por el aumento de los precios del carbón en el mercado interno, la semana pasada los precios internacionales del carbón también aumentaron. En las tres regiones analizadas, los precios del carbón para uso energético superaron los 80 dólares por tonelada. Incluso, el índice de Newcastle en Australia superó los 100 dólares. Se observa, así, un aumento notable en los precios internacionales del carbón para uso energético. Según los análisis, debido al aumento de la demanda estacional y a los efectos esperados del alza en los precios del carbón, la disposición de las centrales eléctricas para comprar carbón ha aumentado significativamente. Por lo tanto, se espera que la demanda de carbón siga creciendo, y que sus precios continúen subiendo a corto plazo. 　　Liu Zhaoliang, analista de Zhongtai Securities, afirmó que el Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma celebró una reunión para regular los precios del carbón; empresas líderes del sector como Shenhua, China Coal, Shaanxi Coal e Yitai redujeron voluntariamente sus precios en 10 yuanes por tonelada. Esto sirve como un buen ejemplo para frenar el aumento excesivo de los precios del carbón, además de favorecer la producción ordenada de las industrias derivadas. Sin embargo, aún se necesita tiempo para que se libere la capacidad productiva actual. Las existencias en las estaciones de transbordo de carbón y en los puntos de venta finales (en particular, el carbón coquizable) siguen siendo muy bajas. La oferta sigue siendo escasa, por lo que los precios del carbón todavía tienen margen para aumentar. 　　Influenciados por la recuperación de los precios del carbón, los resultados financieros de las empresas mineras que cotizan en bolsa también mejoraron colectivamente. Aquellas empresas que antes sufrían pérdidas debido a los bajos precios del carbón, lograron salir de esa situación gracias al aumento de sus precios. Según los datos de Tonghuashun, actualmente cuatro empresas cotizadas en la bolsa han anunciado que esperan lograr una situación de ganancias en el año 2016: Jinrui Mining, China Coal Energy, Hongyang Energy y *ST Xinji. 　　Según el informe de Haitong Securities, en el tercer trimestre de 2016, el 81% de las compañías que operan en el sector del carbón lograron obtener ganancias; además, la utilidad neta, una vez descontados ciertos gastos, aumentó un 48% en comparación con el período anterior. Ante un cambio en la relación entre oferta y demanda y un rápido aumento en los precios del carbón, en el tercer trimestre los ingresos principales de las principales empresas cotizadas y sus costos aumentaron respectivamente un 47% y un 9%, en comparación con el período anterior. De las 27 compañías analizadas, 5 tuvieron pérdidas en sus ganancias netas en el tercer trimestre de 2016. Esta cifra es mejor que las 16 compañías que tuvieron pérdidas en el tercer trimestre de 2015 y las 8 compañías que lo hicieron en el segundo trimestre de 2016. Se trata de una mejora significativa tanto en comparación con el mismo período del año anterior como en comparación con el período anterior dentro del mismo año. 　　Haitong Securities considera que, aunque se han implementado una serie de medidas para regular la capacidad productiva con el objetivo de aumentar la oferta, a corto plazo es probable que la liberación de capacidad no cumpla con las expectativas y que el aumento en la oferta no sea significativo. Teniendo en cuenta que a partir de noviembre comenzará la temporada alta del consumo de carbón, se estima que el consumo diario de carbón en noviembre será 1 millón de toneladas mayor que en septiembre. Aunque es necesario prestar atención a los cambios en la capacidad de producción de carbón, dado que el aumento del precio de las acciones está muy por detrás del precio del carbón, incluso si este último se ajusta, sigue siendo recomendable mantener una visión positiva a largo plazo para las acciones relacionadas con el carbón. 　　CITIC Construction Investment señala que, debido a factores como la reposición de existencias en la temporada alta, las reformas y reestructuraciones de las empresas estatales, y la mejora en las expectativas derivadas de las políticas anteriores, recientemente las acciones relacionadas con estas reestructuraciones, como las de Pingzhuang Energy, *ST Xinji y China Coal Energy, han comenzado a subir. Las empresas con un bajo ratio precio/valor neto, como China Coal Energy, Lu’an Huaneng, Yangquan Coal Industry, Jizhong Energy y Hengyuan Coal & Electricity, también han tenido un rendimiento sólido en esta racha de crecimiento, lo que ha contribuido al fuerte aumento del sector del carbón. Por el momento, parece que, gracias al apoyo que brinda la temporada de almacenamiento de carbón y a la mejora en las ganancias de las empresas, se espera que esta recuperación en la valoración de las acciones relacionadas con el carbón continúe. 　　Plataforma de análisis de acciones individuales: China Shenhua es actualmente la mayor empresa productora de carbón en China. Gracias a su modelo de gestión integrada y a sus ventajas en términos de costos, puede enfrentar con eficacia las fluctuaciones cíclicas del sector. Según los informes financieros de la empresa, gracias a sus costos bajos y ventajas en el transporte, logra mantener su posición de liderazgo incluso ante la disminución del volumen de negocios en la industria. 　　CICC señala que China Shenhua es la ganadora de esta ronda de reformas en el lado de la oferta. Las ganancias de la empresa en los próximos dos años se verán beneficiadas por el aumento en los precios del carbón, así como por las recientes políticas destinadas a aumentar la capacidad productiva. Incluso bajo la hipótesis de que el precio promedio del carbón vuelva a situarse en 500 yuanes por tonelada en 2017, la empresa aún podrá lograr una tasa de retorno sobre el patrimonio neto del 9,1% y una tasa de retorno sobre el flujo de efectivo libre del 12%. Mantener la calificación de recomendación de la empresa. 　　Xishan Coal & Electricity es una de las principales empresas productoras de coque en China, y forma parte del grupo Shanxi Coking Coal Group. Actualmente cuenta con 6 minas en funcionamiento, con una capacidad total de producción de 29,3 millones de toneladas. Además, hay 6 minas que aún no han comenzado a operar, pero cuya capacidad total es de 4,5 millones de toneladas. Se planea construir 2 nuevas minas, con una capacidad total de 7 millones de toneladas. Según los análisis, en el año 2015 la compañía produjo 27,88 millones de toneladas de carbón en bruto. De esta cantidad, 12,9 millones de toneladas fueron procesadas para convertirlas en carbón refinado, lo que representa una tasa de procesamiento del 46%, un valor superior al promedio del sector. La ganancia neta por tonelada de carbón fue de 5,4 yuanes, lo cual constituye un nivel bastante alto entre las empresas cotizadas en el mercado del carbón. 　　Changjiang Securities señala que la empresa lidera en el sector del carbón. Al contar con el respaldo de Jiaomei Group, la mayor empresa productora de carbón coquizable de China, se espera que el cierre de minas como parte de los esfuerzos por reformar la oferta en este sector no tenga un gran impacto en la empresa. No obstante, seguirá beneficiándose de la reasignación del personal y de las mejoras en los costos derivadas de la gestión de sus deudas. El sector del carbón presenta una alta homogeneidad, pero las empresas de este sector son una de las opciones preferidas en cuanto a oportunidades basadas en la competencia y en las tendencias futuras. 　　Metales no ferrosos: El mercado se caracteriza por un ambiente optimista. Recientemente, el Ministerio de Industria publicó el plan de desarrollo para la industria de los metales no ferrosos (2016-2020). El “Plan” establece 8 tareas clave, como implementar un enfoque basado en la innovación, acelerar la reestructuración de la estructura industrial, desarrollar activamente materiales de alta calidad, promover el desarrollo sostenible y ecológico, mejorar la capacidad de suministro de recursos, fomentar la integración profunda entre la industria y la tecnología, expandir activamente los campos de aplicación y fortalecer la cooperación internacional. Además, se detallan 7 áreas prioritarias de desarrollo y 4 proyectos clave en forma de secciones específicas. 　　La semana pasada, los precios de los metales básicos aumentaron tanto en el mercado interno como en el externo; en particular, el precio del cobre en el mercado de Changjiang subió un 2,1%, mientras que el precio del zinc en ese mismo mercado aumentó un 3%. El precio del aluminio electrolítico se mantiene por encima de los 13.000 yuanes por tonelada. Influenciado por el aumento en el precio del aluminio, también comienza a subir el precio del magnesio. El 4 de noviembre, Glencore anunció que su producción de zinc en el tercer trimestre fue de 282.700 toneladas, lo que representa una disminución del 30% en comparación con el mismo período del año anterior, pero un aumento del 13% en relación con el trimestre anterior. Esto se ajusta a las expectativas del mercado respecto a una reducción en la producción de Glencore. 　　Los analistas de Dongxing Securities señalan que, en octubre, tanto el PMI oficial del sector manufacturero como el PMI del sector manufacturero según Caixin mostraron una mejora. La economía nacional continúa estabilizándose, lo que impulsa la confianza en el mercado. La energía alcista acumulada se libera, y los sectores relacionados con el acero y el carbón siguen impulsando al mercado; la semana pasada, el SMMI aumentó un 1,21%. Pero debido a las decisiones finales en las elecciones estadounidenses, la incertidumbre en el mercado aumenta, por lo que es probable que el dólar siga bajo presión. Se espera que la mayoría de los metales básicos sigan en una tendencia al alza, buscando nuevos máximos, con un ambiente alcista reinando en el mercado. 　　“Con el aumento continuo de los precios de las materias primas, así como gracias a las políticas favorables y a los buenos resultados financieros del tercer trimestre, el sector de los metales ha entrado en una fase de recuperación. Se espera que las acciones de las empresas pertenecientes a este sector tengan un buen desempeño. ”Los analistas señalan que el fuerte aumento de los precios de las materias primas se debe principalmente a la demanda. Últimamente, varios indicadores económicos de China han mostrado una mejora, y las expectativas de recuperación económica se están confirmando una y otra vez. La mejora en la industria manufacturera contribuirá a sostener la demanda de materias primas industriales, incluidos los metales básicos. 　　Everbright Securities señala que, en los terceros y cuartos trimestres, el grado de mejora en las ganancias de las empresas del sector de metales seguirá aumentando. La recomendación a corto plazo es centrarse en aquellas acciones cuyo precio se encuentra cerca de su nivel más bajo, y en aquellas cuyos resultados en los terceros y cuartos trimestres podrían superar las expectativas. Por otro lado, desde el análisis de la elasticidad de los precios de los metales, se recomienda prestar atención a los metales como el estaño, el circonio y el tungsteno, cuyos precios actuales siguen siendo inferiores a sus costos, al tiempo que la oferta y la demanda continúan mejorando. 　　En cuanto a las acciones individuales, el mercado sugiere seguir las acciones de metales no ferrosos de segunda categoría. Primero, los productos cuya demanda en el mercado final es relativamente optimista. Como en el caso de las acciones relacionadas con las baterías de litio, existe una demanda elevada por minerales como el litio y el cobalto, metales no ferrosos. Esto impulsa al alza los precios de dichos productos. Existe, por lo tanto, una base industrial sólida para ello; por lo que se puede esperar una buena elasticidad en los resultados financieros y en el precio de las acciones. En segundo lugar, están las acciones relacionadas con el concepto de “minas urbanas”. Se trata de empresas que operan en el ámbito de la economía circular y del reciclaje de recursos urbanos. Ejemplos de estas empresas son Greenmei y Tianqi Shares. Estas compañías se dedican al procesamiento de residuos sólidos, como los vehículos desguazados, y logran recuperar grandes cantidades de metales no ferrosos, incluyendo metales como el oro y el cobalto, cuya demanda en el mercado es bastante alta. 　　Yunnan Copper Industry: La empresa ha publicado recientemente un plan de emisión de acciones privadas. Se pretende vender hasta 872 millones de acciones a un precio no inferior a 9,31 yuanes por acción, a un máximo de 10 inversores, entre los cuales se encuentran Yunnan Copper Group, Yunnan Gold y Diqing Prefecture Investment. El objetivo es reforzar la capacidad de refinación de cobre de la empresa, eliminar las capacidades obsoletas y expandirse en los mercados de la costa sudoriental. 　　Según los análisis, una vez finalice esta emisión, la capacidad actual de refinación de cobre de la empresa aumentará significativamente. Esto permitirá a la empresa eliminar las capacidades obsoletas y mejorar el nivel tecnológico de sus procesos de refinación. Además, se podrá avanzar en la estrategia de expansión hacia el norte y el sur, con el fin de ampliar aún más la cobertura del mercado. Además, a través de esta emisión privada de acciones, la empresa completará la adquisición de las acciones de Diqing Nonferrous que están en poder del accionista mayoritario. De este modo, se resolverá aún más el problema de la competencia entre la empresa y su accionista mayoritario, lo cual será beneficioso para el desarrollo futuro de la compañía. 　　Yun Al Co., Ltd. Ha completado la integración de los recursos de alúmina en la etapa inicial de su cadena productiva. Se espera que para el año 19, la tasa de autosuficiencia en alúmina de la empresa alcance el 100%. Actualmente, la capacidad de producción de alúmina en la primera fase de Wenshan, que es de 800 mil toneladas, ya está en pleno funcionamiento. La capacidad de producción de 600 mil toneladas de alúmina en la segunda fase de Wenshan estará operativa en breve. Se espera que el proyecto de alúmina de Laos Alumina, con una capacidad de 1 millón de toneladas, comience a operar en el año 2019. Para entonces, el costo de producción de aluminio electrolítico de la empresa no se verá afectado por las fluctuaciones en los precios de la alúmina. Por otro lado, gracias a los abundantes recursos hidroeléctricos de la provincia de Yunnan, los costos energéticos de Yunaluminum han ido disminuyendo, lo que ha mejorado aún más su capacidad de generación de beneficios. 　　El análisis indica que la empresa tiene como dirección de desarrollo la aleación profunda y el uso de materiales aleados. Se centra en el desarrollo de nuevos tipos de aluminio para sectores como el transporte, la construcción, la energía eléctrica, el empaquetado y las energías renovables. De esta manera, logra atraer a las industrias relacionadas para que se concentren alrededor de sus recursos de aluminio y agua. Así, se acelera la creación de un parque industrial innovador para el procesamiento avanzado del aluminio en la región de Kunming, lo que fortalece la ventaja competitiva diferenciada de la empresa. El futuro de la empresa parece prometedor. http://www.100ppi.com/forecast/detail-20161108-112390.html (Fuente del artículo: Investment Express)