Mùi than bay phấp phới

Thread Content

Tình hình “giá than tăng vọt” đã im lặng từ lâu giờ đây lại xuất hiện. Phân tích cho thấy, kể từ đầu năm nay, thị trường các mặt hàng công nghiệp nói chung có dấu hiệu phục hồi. Cùng với việc nguồn cung khoáng sản toàn cầu giảm sút, giá của các loại kim loại màu cũng bắt đầu tăng trở lại ； Đặc biệt, giá than đã tăng mạnh trong quý thứ ba; doanh thu của một số công ty niêm yết hoạt động trong lĩnh vực than cũng được cải thiện. Xu hướng “giá than tăng mạnh” có vẻ sẽ tiếp tục. 　　“Tình trạng “giá tăng mạnh” của than đá lại xuất hiện. Gần đây, giá của các mặt hàng nông sản như than đá và kim loại quý tiếp tục tăng cao. Tình hình “giá than tăng vọt” đã im lặng từ lâu giờ đây lại xuất hiện. Hôm qua là cổ phiếu Shaanxi Black Cat thuộc lĩnh vực than đá. Giá cổ phiếu của các công ty như Jizhong Energy và Pingmei Co., Ltd. đã chạm mức giới hạn tăng trần trong quá trình giao dịch. Trong khi đó, giá cổ phiếu của các công ty như China Shenhua, Lu’an Huaneng, Yunmei Energy, Xishan Coal & Electricity, Yangquan Coal Industry… cũng tăng hơn 3%. 　　Trong nhóm các công ty thuộc lĩnh vực kim loại màu, cổ phiếu của Yunnan Copper Industry tăng giá đến mức tối đa. Các công ty như Jiangxi Copper Industry, Xiye Shares, Jiaozuo Wanfang, Jianxin Mining, Chihong Zinc Germanium cũng tăng giá hơn 5%. Các công ty khác như Tongling Nonferrous Metals, Zhongjin Lingnan, Zinye Shares, Yunaluminum Shares, Zuye Group cũng có mức tăng giá khá cao. 　　Đáng chú ý là, các mặt hàng nông sản cũng có diễn biến tích cực vào ngày hôm qua. Các mặt hàng thuộc nhóm màu đen tiếp tục tăng giá mạnh. Trong số các hợp đồng chính, giá than cốc và than đá đều đạt mức tăng cao nhất; giá than cốc thậm chí còn vượt mức kỷ lục trước đây. Giá thép cũng tăng gần 5%, còn giá than năng lượng thì tăng hơn 3%. Trong các kim loại màu, giá hồi thiếc tăng giới hạn trần; giá hồi niken tăng hơn 4%, còn giá hồi đồng tăng hơn 2%. 　　**Dữ liệu do Cục Thống kê công bố cho thấy, trong 9 tháng đầu năm nay, tổng lợi nhuận từ ngành khai thác và chế biến than tăng 65,1% so với cùng kỳ năm trước; trong khi đó, ngành luyện kim và chế tạo kim loại màu lại tăng 33,2%. Trên thị trường cổ phiếu A, trong báo cáo tài chính quý 3 của các doanh nghiệp khai thác than và kim loại màu, 90% số doanh nghiệp này đều có lợi nhuận hoặc dự kiến sẽ có lợi nhuận; đồng thời, lợi nhuận ròng của hầu hết các doanh nghiệp này đều tăng so với cùng kỳ năm trước. Các chuyên gia trong ngành phân tích cho rằng, kể từ đầu năm nay, thị trường các mặt hàng công nghiệp có xu hướng phục hồi. Đồng thời, do nguồn cung khoáng sản toàn cầu giảm sút, giá của các loại kim loại màu cũng bắt đầu tăng trở lại. Điều này mang lại lợi ích cho hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp. Đặc biệt là trong quý ba, giá cả tăng mạnh, và kết quả kinh doanh của một số doanh nghiệp khai thác than niêm yết trên sàn chứng khoán đã được cải thiện. 　　Theo quan điểm của nhiều chuyên gia từ các tổ chức được phỏng vấn bởi “Báo Đầu tư Nhanh”, hiện nay rất khó tìm mua than cốc; ngành này cũng phụ thuộc nhiều vào việc nhập khẩu. Tuy nhiên, giá cổ phiếu vẫn chưa phản ánh đầy đủ tình hình thực tế ； Các doanh nghiệp dẫn đầu trong lĩnh vực này đã hạ giá trong thời gian ngắn, nhưng điều này không thể giúp cân bằng mối quan hệ giữa cung và cầu. Nhu cầu sử dụng than vào mùa đông vẫn tiếp tục tăng lên ； Ngoài ra, các hoạt động sáp nhập, mua bán và tái cơ cấu trong ngành vẫn chưa diễn ra một cách rộng rãi; ngành than và kim loại màu dự kiến sẽ tiếp tục phát triển. 　　Huatai Securities cho rằng, việc giá nguyên vật liệu tăng cao cùng sự mất giá của đồng tiền quốc gia đã gây ra tình trạng “lạm phát nhập khẩu”. Điều này khiến kỳ vọng về lạm phát trong thị trường hiện tại tăng lên. Và kỳ vọng này lại góp phần nâng cao giá trị của các tài sản trong bối cảnh phân bổ tài sản. Xét về nền kinh tế thực, các chỉ số kinh tế của châu Âu và Mỹ vẫn tiếp tục có xu hướng tích cực. Ở trong nước, tốc độ tăng trưởng GDP trong quý ba đạt 6,7% so với cùng kỳ năm trước; điều này cho thấy nền kinh tế đang có dấu hiệu phục hồi. Nguy cơ giảm giá cũng đã được giảm bớt. 　　Than đá: Hiệu suất kinh doanh tiếp tục cải thiện, thúc đẩy thị trường than phát triển mạnh mẽ. Gần đây, giá than đá có xu hướng tăng nhanh. Vào ngày 2 tháng 11, chỉ số giá than đá tại khu vực Bờ Biển Hoàng Hải là 607 nhân dân tệ/tấn, tiếp tục lập mức cao nhất trong năm. Kể từ cuối tháng 9, mức tăng tổng thể của 3 loại hàng hóa kỳ hạn là than nhiệt, than cốc và than coke lần lượt vượt quá 30%, 60% và 70%. Điều này khiến giới kinh doanh phải kêu lên rằng “giá than đang tăng vọt”! 　　Kể từ đầu năm nay, giá than đá có xu hướng tăng liên tục. Tuần trước, giá hợp đồng tương lai của than nhiệt là 661 nhân dân tệ, tăng 5,15% so với tuần trước đó ； Trong khi đó, giá của các hợp đồng tương lai về than cốc và coke lần lượt đạt mức 1405,5 nhân dân tệ và 1910,5 nhân dân tệ; mức tăng trong tuần lần lượt là 7,5% và 8,71%. Ngoài ra, do tình trạng giá than trong nước tăng cao, giá than quốc tế cũng tăng so với tuần trước. Giá than dùng làm nhiên liệu ở ba khu vực đều vượt mức 80 đô la/mét khối; chỉ số giá than ở Newcastle, Úc thậm chí còn vượt mức 100 đô la/mét khối. Rõ ràng, giá than dùng làm nhiên liệu trên thị trường quốc tế đang tăng mạnh. Theo phân tích, do nhu cầu theo mùa tăng lên cùng với tác động từ việc giá than dự kiến sẽ tăng, khả năng các nhà máy điện mua than cũng tăng lên rõ rệt. Do đó, nhu cầu về than cũng tăng mạnh, và giá than có xu hướng tiếp tục tăng trong thời gian ngắn. 　　Nhà phân tích của công ty chứng khoán Zhongtai, ông Liu Zhaoliang, cho rằng Ủy ban Phát triển và Cải cách đã tổ chức các cuộc họp nhằm yêu cầu các doanh nghiệp khai thác than điều chỉnh giá bán. Các doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực khai thác than như Shenhua, China Coal, Shaanxi Coal, Yitai… đều chủ động giảm giá bán than xuống 10 nhân dân tệ/mét khối. Điều này góp phần kiềm chế việc tăng giá than quá mức, đồng thời giúp các ngành công nghiệp liên quan có thể hoạt động một cách ổn định. Tuy nhiên, việc khai thác các công suất sản xuất tiên tiến vẫn cần thời gian. Mức tồn kho than tại các trạm trung chuyển và các điểm tiêu thụ (đặc biệt là than cốc) vẫn ở mức rất thấp; nguồn cung vẫn còn khan hiếm, do đó giá than vẫn có khả năng tăng thêm. 　　Chịu ảnh hưởng từ sự phục hồi của giá than, kết quả kinh doanh của các công ty khai thác than niêm yết cũng có xu hướng cải thiện. Những công ty khai thác than trước đây gặp lỗ do giá than thấp cũng tận dụng cơ hội giá than tăng để thoát khỏi tình trạng lỗ lã. Theo dữ liệu từ Tonghuashun, hiện có 4 công ty niêm yết là Jinrui Mining, China Coal Energy, Hongyang Energy và *ST Xinji đã thông báo rằng họ sẽ chuyển từ tình trạng lỗ sang lãi trong năm 2016. 　　Theo báo cáo của Haitong Securities, trong quý 3 năm 2016, 81% các công ty niêm yết trong lĩnh vực than đá đã đạt được lợi nhuận; lợi nhuận ròng sau khi trừ các chi phí không cần thiết tăng 48% so với quý trước. Trong bối cảnh tình hình cung cầu thay đổi và giá than tăng nhanh, doanh thu từ hoạt động kinh doanh chính của các công ty niêm yết trong quý ba tăng 47%, trong khi chi phí lại tăng 9% so với quý trước. Trong số 27 công ty được khảo sát, có 5 công ty báo lỗ về mặt lợi nhuận ròng vào quý 3 năm 2016. Con số này thấp hơn so với 16 công ty gặp tình trạng tương tự vào quý 3 năm 2015, và 8 công ty vào quý 2 năm 2016. Như vậy, tình hình đã cải thiện đáng kể so với cùng kỳ năm trước và so với quý trước. 　　Haitong Securities cho rằng, mặc dù đã có nhiều biện pháp được áp dụng nhằm kiểm soát công suất sản xuất nhằm tăng cung, nhưng trong thời gian ngắn thì công suất sản xuất vẫn chưa thể đạt mức kỳ vọng, do đó việc tăng cung cũng không mang lại hiệu quả rõ rệt. Xét đến việc từ tháng 11 trở đi sẽ bước vào mùa cao điểm tiêu thụ than, ước tính lượng than tiêu thụ trung bình mỗi ngày vào tháng 11 sẽ cao hơn tháng 9 khoảng 1 triệu tấn. Mặc dù cần chú ý đến những thay đổi trong khả năng sản xuất than, nhưng do mức tăng giá cổ phiếu tụt hậu xa so với giá than, nên ngay cả khi giá than có thay đổi, vẫn nên duy trì quan điểm lạc quan về các cổ phiếu liên quan đến ngành than trong dài hạn. 　　CITIC Construction Investment cho biết, do ảnh hưởng từ việc bổ sung hàng tồn kho trong mùa cao điểm, quá trình cải cách và tái cơ cấu các doanh nghiệp nhà nước, cùng với sự cải thiện trong các dự báo về chính sách trước đó, gần đây các cổ phiếu liên quan đến quá trình cải cách và tái cơ cấu doanh nghiệp nhà nước như Pingzhuang Energy, *ST Xinji, China Coal Energy… đã bắt đầu tăng giá trước. Những công ty có tỷ lệ P/B thấp, nhưng trước đây mức tăng giá không cao, như China Coal Energy, Lu’an Huaneng, Yangquan Coal Industry, Jizhong Energy, Hengyuan Coal & Electricity… cũng có màn thể hiện mạnh mẽ trong đợt tăng giá này, góp phần thúc đẩy ngành than tăng mạnh. Hiện tại, với sự hỗ trợ từ tình hình dự trữ than vào mùa đông cùng việc cải thiện lợi nhuận của các doanh nghiệp, xu hướng phục hồi giá trị các cổ phiếu than có vẻ sẽ tiếp diễn. 　　Bảng xếp hạng các cổ phiếu nổi bật: China Shenhua là doanh nghiệp sản xuất than lớn nhất tại Trung Quốc hiện nay. Nhờ mô hình kinh doanh tích hợp và lợi thế về chi phí thấp, công ty này có khả năng ứng phó hiệu quả với những biến động theo chu kỳ trong ngành. Theo báo cáo tài chính của công ty, nhờ vào lợi thế về chi phí thấp và khả năng vận chuyển tốt, công ty vẫn giữ vững vị trí dẫn đầu ngay cả trong bối cảnh thị trường suy thoái. 　　Công ty CICC nhận định rằng China Shenhua chính là bên chiến thắng trong đợt cải cách phía cung này. Lợi nhuận của công ty trong hai năm tới sẽ được cải thiện nhờ vào việc giá than tăng cao và các chính sách khuyến khích tăng sản lượng từ các nhà máy hiện đại gần đây. Ngay cả trong giả định rằng mức giá trung bình của than sẽ giảm xuống còn 500 nhân dân tệ/tấn vào năm 2017, công ty vẫn có thể đạt được tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu ở mức 9,1% và tỷ suất lợi nhuận từ dòng tiền tự do ở mức 12%. Giữ nguyên xếp hạng đánh giá của công ty. 　　Tập đoàn Xi Shan Coal & Electricity là một trong những doanh nghiệp sản xuất than cốc hàng đầu cả nước, thuộc sự quản lý của Tập đoàn Shanxi Coking Coal. Hiện tại, công ty có 6 mỏ khai thác đang hoạt động, với công suất sản xuất tổng cộng 29,3 triệu tấn/năm. Còn có 6 mỏ khác đang trong quá trình tích hợp nguồn lực, với công suất dự kiến là 4,5 triệu tấn/năm. Ngoài ra, công ty còn dự định xây dựng thêm 2 mỏ mới, với công suất dự kiến là 7 triệu tấn/năm. Theo phân tích, năm 2015, công ty này đã sản xuất được 27,88 triệu tấn than thô; trong đó, lượng than đã được tinh chế là 12,9 triệu tấn, tỷ lệ tinh chế đạt 46%, mức này thuộc mức cao nhất trong ngành. Lợi nhuận ròng trên mỗi tấn than là 5,4 nhân dân tệ, một con số khá cao so với các công ty niêm yết trong lĩnh vực than. 　　Changjiang Securities cho biết, công ty này có vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực than. Với sự hỗ trợ từ Jiaomei Group – nhà sản xuất than cốc lớn nhất Trung Quốc – việc đóng cửa các mỏ than trong khuôn khổ quá trình cải cách phía cung của ngành dự kiến sẽ không ảnh hưởng nhiều đến công ty. Tuy nhiên, công ty vẫn sẽ tiếp tục hưởng lợi từ việc tái phân bổ nhân lực và việc giải quyết nợ nần, qua đó giúp giảm chi phí hoạt động. Ngành than có mức độ đồng nhất cao, nhưng trong các cơ hội mang tính đối đầu cũng như các cơ hội theo xu hướng trong tương lai, các công ty trong ngành này là một trong những lựa chọn ưu tiên. 　　Các kim loại màu: Bầu không khí trên thị trường mang tích cực. Gần đây, Bộ Công nghiệp đã công bố kế hoạch phát triển ngành công nghiệp các kim loại màu (2016–2020). “Kế hoạch” đề ra 8 nhiệm vụ trọng tâm, bao gồm: thúc đẩy phát triển dựa trên đổi mới sáng tạo, đẩy nhanh việc điều chỉnh cơ cấu ngành công nghiệp, phát triển mạnh các vật liệu cao cấp, thúc đẩy phát triển bền vững theo hướng xanh, nâng cao khả năng cung cấp nguồn lực, thúc đẩy sự kết hợp chặt chẽ giữa công nghệ thông tin và công nghệ sản xuất, tích cực mở rộng các lĩnh vực ứng dụng, và tăng cường hợp tác quốc tế. Ngoài ra, kế hoạch còn liệt kê 7 trọng tâm phát triển và 4 dự án trọng điểm dưới dạng các mục riêng biệt. 　　Tuần trước, giá các kim loại cơ bản đều tăng cả trên thị trường trong nước lẫn thị trường quốc tế. Trong đó, giá đồng tại thị trường Trường Giang tăng 2,1%, còn giá kẽm tại cùng thị trường này tăng 3%. Giá nhôm điện phân duy trì ở mức trên 13.000 nhân dân tệ/tấn; do giá nhôm tăng, giá magiê cũng bắt đầu tăng theo. Ngày 4 tháng 11, Glencore công bố sản lượng kẽm trong quý ba là 282.700 tấn. Con số này giảm 30% so với cùng kỳ năm trước, nhưng lại tăng 13% so với quý trước. Điều này phù hợp với dự đoán của thị trường về việc Glencore sẽ giảm sản lượng sản xuất. 　　Các nhà phân tích của Dongxing Securities cho rằng, vào tháng 10, chỉ số PMI trong lĩnh vực sản xuất do chính phủ công bố cùng với chỉ số PMI của Caixin đều có dấu hiệu phục hồi. Nền kinh tế trong nước tiếp tục ổn định, điều này góp phần cải thiện tâm lý thị trường. Động lực tích lũy từ các nhà đầu tư tích cực được giải phóng, khiến các ngành như thép và than tiếp tục tạo ra sức mạnh thúc đẩy thị trường. Tuần trước, chỉ số SMMI đã tăng 1,21%. Tuy nhiên, do cuộc bầu cử tổng thống Mỹ đang ở giai đoạn quyết định cuối cùng, sự bất ổn trên thị trường ngày càng tăng, nên đồng đô la có khả năng sẽ tiếp tục chịu áp lực. Dự kiến, hầu hết các kim loại cơ bản vẫn sẽ tiếp tục tăng giá, cố gắng chạm mức cao mới; bầu không khí trên thị trường hiện rất tích cực. 　　“Trong bối cảnh giá các mặt hàng công nghiệp tiếp tục tăng cao, cùng với những chính sách hỗ trợ tích cực và kết quả kinh doanh ở quý ba khả quan hơn, lĩnh vực kim loại quý đang bước vào giai đoạn phục hồi. Các cổ phiếu thuộc lĩnh vực này có triển vọng đạt được kết quả tốt. ”Các nhà phân tích cho rằng, nguyên nhân chính dẫn đến sự tăng mạnh của giá các mặt hàng nông sản chính là do nhu cầu cao từ thị trường. Gần đây, nhiều chỉ số kinh tế của Trung Quốc đều có xu hướng tích cực, và kỳ vọng về sự phục hồi của nền kinh tế ngày càng được xác nhận. Sự cải thiện trong lĩnh vực công nghiệp sẽ góp phần thúc đẩy nhu cầu tiêu thụ các nguyên vật liệu công nghiệp, bao gồm cả các kim loại cơ bản. 　　Guangda Securities nhận định rằng, trong các quý ba và bốn, mức độ cải thiện lợi nhuận của các doanh nghiệp trong ngành kim loại sẽ tiếp tục tăng. Khuyến nghị trong ngắn hạn là nên chú ý đến những cổ phiếu có mức giá ở mức thấp tương đối, và những công ty có triển vọng đạt kết quả kinh doanh vượt trội trong các quý ba và bốn. Mặt khác, dựa trên phân tích độ co giãn của giá kim loại, nên chú ý đến các loại kim loại như thiếc, zirconium, tungsten – vốn hiện vẫn có mức giá thấp hơn chi phí sản xuất, đồng thời tình hình cung cầu của chúng đang dần được cải thiện. 　　Về các cổ phiếu từng cá thể, thị trường khuyến nghị nên theo dõi các cổ phiếu kim loại màu loại hai. Thứ nhất là các mặt hàng có nhu cầu ở khâu tiêu thụ cuối cùng tương đối tích cực. Như các cổ phiếu liên quan đến pin lithium, nhu cầu về quặng lithium, coban và các kim loại màu khác khá lớn, điều này thúc đẩy giá của các mặt hàng này tăng lên. Nhờ có nền tảng công nghiệp vững chắc, tiềm năng tăng trưởng về doanh thu và giá cổ phiếu của những công ty này rất đáng được kỳ vọng. Thứ hai là các cổ phiếu liên quan đến khái niệm “mỏ đô thị”. Đó chủ yếu là những cổ phiếu thuộc lĩnh vực kinh tế tuần hoàn và tái chế tài nguyên đô thị, như Greenmei, Tianqi Shares… Các công ty này chuyên xử lý các loại rác thải rắn, bao gồm cả phế liệu từ ô tô. Họ có thể thu hồi được một lượng lớn kim loại màu, thậm chí cả vàng, coban – những loại kim loại có nhu cầu cao trên thị trường. 　　Các cổ phiếu đáng chú ý: Yunnan Copper Industry
Gần đây, công ty này đã công bố kế hoạch phát hành cổ phiếu riêng lẻ. Công ty dự định phát hành không quá 872 triệu cổ phiếu với mức giá ít nhất là 9,31 nhân dân tệ/cổ phiếu, cho không quá 10 bên bao gồm Tập đoàn Yunnan Copper, Yunnan Gold và Diquing Prefecture Investment. Tổng số vốn thu được sẽ không vượt quá 8,122 tỷ nhân dân tệ. Mục đích của việc này là nâng cao khả năng sản xuất đồng của công ty, loại bỏ các nhà máy lạc hậu, đồng thời mở rộng thị trường ở khu vực ven biển phía đông nam. 　　Theo phân tích, sau khi việc phát hành này hoàn tất, công suất luyện đồng hiện có của công ty sẽ tăng lên đáng kể. Điều này giúp công ty loại bỏ những công suất sản xuất lạc hậu, nâng cao trình độ công nghệ luyện đồng. Đồng thời, điều này cũng góp phần thúc đẩy chiến lược phát triển kinh doanh ở cả hai miền Bắc và Nam, từ đó mở rộng phạm vi thị trường của công ty. Ngoài ra, thông qua việc phát hành cổ phiếu một cách riêng lẻ lần này, công ty sẽ hoàn tất việc mua lại cổ phần của nhà kiểm soát trong công ty Diqing Non-Ferrous Metals. Điều này sẽ giúp giải quyết vấn đề cạnh tranh trong cùng ngành giữa công ty và nhà kiểm soát, từ đó góp phần thúc đẩy sự phát triển của công ty trong tương lai. 　　Công ty YunAl đã hoàn tất việc tích hợp các nguồn tài nguyên nhôm oxit ở khâu đầu vào. Dự kiến đến năm 2019, tỷ lệ tự cung cấp nhôm oxit của công ty sẽ đạt 100%. Hiện nay, công suất sản xuất nhôm oxit 800.000 tấn của giai đoạn một tại Văn Sơn đã hoạt động đầy đủ. Công suất 600.000 tấn nhôm oxit của giai đoạn hai tại Văn Sơn cũng sắp được đưa vào hoạt động. Dự kiến, dự án sản xuất nhôm oxit trị giá 1 triệu tấn của công ty Alumina Lào sẽ đi vào hoạt động vào năm 2019. Khi đó, chi phí sản xuất nhôm điện phân của công ty sẽ không bị ảnh hưởng bởi biến động giá nhôm oxit. Mặt khác, nhờ vào nguồn tài nguyên thủy điện dồi dào ở tỉnh Vân Nam, chi phí năng lượng của công ty YunAl ngày càng giảm, từ đó nâng cao khả năng sinh lời của công ty. 　　Phân tích cho thấy, công ty đang hướng tới việc phát triển các vật liệu hợp kim chất lượng cao. Công ty tập trung vào việc sản xuất các loại nhôm mới dành cho các lĩnh vực như giao thông, xây dựng, điện lực, bao bì và năng lượng mới. Điều này giúp thu hút các ngành công nghiệp khác tụ họp quanh nguồn tài nguyên nhôm của công ty, từ đó thúc đẩy sự phát triển của khu công nghiệp chế biến sâu nhôm tại khu vực Kunming. Điều này sẽ giúp công ty tăng cường lợi thế cạnh tranh so với các đối thủ khác; triển vọng phát triển của công ty rất sáng sủa. http://www.100ppi.com/forecast/detail-20161108-112390.html (Nguồn bài viết: Báo Đầu tư Nhanh)