La “fiebre” por el metanol en octubre se intensifica; la tendencia al alza del mercado es imparable

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El “frenesí” por el metanol en octubre fue aún mayor; la tendencia alcista del mercado se descontroló http://www.chemcp.com 4 de noviembre de 2016, China Chemical Products Network Según el índice energético de BizShangshe, el 31 de octubre el índice energético se situó en 679 puntos, lo que representa una disminución del 34,90% respecto al punto máximo del ciclo, de 1.043 puntos (29 de marzo de 2012), y un aumento del 32,88% frente al punto mínimo de 511 puntos registrado el 1 de marzo de 2016. (Nota: El período se refiere al tiempo transcurrido desde el 01-12-2011 hasta la fecha). El índice de energía sigue estableciendo nuevos máximos para el año. En general, en el mes de octubre se registró un aumento significativo, pasando de 617 puntos al comienzo del mes a 679 puntos; esto representa un incremento de 62 puntos. Además, se logró un aumento del 18,09% en comparación con el mismo período del año anterior. 　　En octubre, los precios de los productos energéticos mostraron un aumento mayor que una disminución. Según el seguimiento de precios realizado por Business News, en la lista de precios de las materias primas de ese mes, hubo 20 productos del sector energético cuyos precios aumentaron en comparación con el mes anterior, mientras que solo 3 productos tuvieron una disminución en sus precios. La tasa de cambio promedio para este mes fue del 6,82%, lo cual representa un nuevo máximo para el año. Este valor supone un aumento del 1,16% en comparación con septiembre, y un aumento aún mayor del 8,13% en comparación con el mismo período del año anterior. 　　Li Wenjing, analista senior de la división de energía de Business Society, señala que en octubre hubo varios factores positivos para el mercado energético. El mes de “octubre dorado” llegó como estaba previsto, y su tendencia fue completamente diferente a la del mismo período del año anterior, cuando los precios estaban en descenso. Los principales factores que causaron este fenómeno son dos: primero, el acuerdo de reducción de la producción por parte de la OPEP en octubre, lo que llevó a que el precio del petróleo crudo internacional subiera a 50 dólares por barril. Esto incentivó a los usuarios finales a comprar más petróleo, lo cual sirvió como un fuerte impulso para las refinerías nacionales. Como resultado, los precios de los productos de la cadena industrial del petróleo y el gas aumentaron en diferentes grados ； En segundo lugar, el aumento en la capacidad de producción de carbón actualmente aún no ha tenido efecto en los precios del mismo, mientras que la demanda de electricidad está creciendo rápidamente. Se espera que la generación de energía en el cuarto trimestre mantenga una tasa de crecimiento de entre el 6% y el 8%. Al mismo tiempo, con el apoyo del sector de infraestructura y de la industria inmobiliaria, se prevé que la demanda de carbón en las industrias siderúrgica y de materiales de construcción aumente entre un 4% y un 5%. Por ello, la tendencia al alza del carbón continúa. Entre ellos, el carbón de coque lidera la lista de energías; el coque ocupa el tercer lugar, mientras que el carbón térmico está en el noveno lugar. 　　Gracias al aumento del precio del crudo, el mercado del diésel registra su mayor incremento del año. En cuanto al crudo en sí, en octubre, los precios de los futuros del WTI subieron un 3,07%, mientras que los precios de los futuros del Brent aumentaron un 0,56%. El acuerdo de congelación de la producción alcanzado por la OPEP es el principal factor detrás del aumento de los precios del petróleo; tras superar los 50 dólares por barril, el precio internacional del crudo ha entrado en un patrón de fluctuaciones. Según datos de la OPEP, en septiembre la producción diaria de petróleo crudo de la OPEP fue de 31,571 millones de barriles, la cifra más alta desde 2012 ； Al mismo tiempo, organizaciones como la OPEP y la EIA han expresado su confianza en los precios futuros del crudo. La caída inesperada en las reservas de crudo en Estados Unidos durante la semana del 14 de octubre también contribuyó a elevar los precios del crudo. En cuanto a la gasolina y el diésel: en octubre, sus precios aumentaron un 3,61% y un 16,76%, respectivamente. Hay tres razones: la primera es el fuerte aumento en los precios internacionales del petróleo crudo. Gracias a esto, a las 24:00 del 19 de octubre, los precios minoristas de la gasolina y el diésel registraron su mayor incremento del año; la subida fue de 355 yuanes por tonelada para la gasolina y 340 yuanes por tonelada para el diésel ； En segundo lugar, impulsados por la psicología de comprar ante la expectativa de subidas de precios, los usuarios de las etapas intermedia y final del sector han actuado de forma proactiva para reabastecerse. Estos dos factores positivos brindan un fuerte respaldo a la tendencia alcista en los precios por parte de las principales refinerías nacionales ； En tercer lugar, las existencias de diésel en las refinerías locales son bajas. Además, PetroChina tiene planes para adquirir 45.000 toneladas de diésel, lo que provocará una escasez temporal en el suministro de este combustible, y por lo tanto, su precio aumentará significativamente. 　　La demanda final se muestra favorable: el gas licuado y el gas natural licuado experimentan un aumento conjunto. En cuanto al gas licuado, los datos de seguimiento de Business Society indican que su precio aumentó un 3,03% este mes. Por un lado, en octubre CP (CP se refiere al precio del contrato saudí). Dado que las exportaciones de LPG de Arabia Saudita representan aproximadamente una cuarta parte del total mundial, muchos precios relacionados con las exportaciones regionales de LPG se fijan en función del CP saudí como referencia para la fijación de precios en el comercio. El precio del propano aumentó a 340 dólares por tonelada, lo que representa un aumento de 45 dólares por tonelada respecto al mes anterior; el precio del butano subió a 370 dólares por tonelada, es decir, 50 dólares más que el mes anterior. En términos de costo de importación, el precio del propano es de 2660 yuanes por tonelada, y el del butano, de 2888 yuanes por tonelada. El fuerte aumento del CP en octubre supuso un apoyo significativo para el mercado. En cuanto a las importaciones, se espera que en octubre estas alcancen unos 1,4 millones de toneladas ； Por otro lado, las temperaturas continuaron bajando en octubre, lo que estimuló la demanda del mercado. El buen desempeño de septiembre también hizo que el mercado esperara con expectativa un octubre igualmente positivo. Además, el fuerte aumento de los precios de los CP en octubre podría estimular parte de la demanda especulativa. En general, la demanda en octubre fue buena. En cuanto al gas natural licuado: este mes, su precio aumentó un 2,56%. Al entrar en octubre de 2016, el descenso del mercado chino de GNL llegó a su fin; los precios del GNL producido en el país comenzaron a aumentar, dando así inicio a la temporada invernal. Primero, al final de las vacaciones, los precios de las plantas de GNL, sin presión por el inventario, comenzaron a subir de nuevo. En segundo lugar, tras las vacaciones nacionales, se reanudó el transporte de GNL, se puso fin a la tendencia a la baja y surgió la demanda de reservas de GNL. En comparación con la tendencia de precios de años anteriores, en 2016 el mercado de precios del GNL se recuperó antes de noviembre o diciembre, como ha ocurrido en los últimos años ； En cuanto al mercado invernal de 2016, la mayoría de los expertos del sector consideran que habrá una escasez de suministro durante el invierno. Por lo tanto, existe una gran demanda de reservas de GNL en los meses de septiembre y octubre. El mercado del GNL comenzó a aumentar su precio antes de lo habitual, ya en el inicio del invierno. 　　La “fiebre” por el metanol en octubre intensifica la tendencia al alza del mercado, dificultando su control. En cuanto al metanol, su aumento mensual fue del 16,65%, lo que lo sitúa en el quinto lugar entre los productos energéticos con mayor incremento. Al mismo tiempo, los precios del metanol en el país alcanzaron su nivel más alto del año. En primer lugar, durante las festividades nacionales hay restricciones en el transporte. Después de las fiestas, se produce un aumento en las compras de mercancías en muchas regiones del país. En la mayoría de las zonas, los proveedores de bienes tienen existencias limitadas, lo que provoca una tendencia a no vender o a comprar desesperadamente ； En segundo lugar, octubre es la temporada de mantenimiento de los complejos productores de metanol en otoño; la buena noticia de que se realizarán reparaciones en aproximadamente 5 millones de toneladas de capacidad productiva también contribuye a elevar aún más los precios del metanol ； Una vez más, el precio internacional del crudo alcanzó un máximo de 50 dólares a corto plazo. La confianza de los operadores en las perspectivas futuras sigue aumentando. Además, hay escasez de mercancías listas para vender y de existencias. El precio del metanol también ha subido. Hasta el 28 de octubre, las existencias totales en los puertos del sur de China eran de aproximadamente 112.000 toneladas, lo que representa una disminución de 33.000 toneladas en comparación con el mes anterior ； El inventario total en los puertos del este de China es de aproximadamente 743,000 toneladas, lo que representa una disminución de 157,000 toneladas en comparación con el mes anterior. En el caso del dimetiloéter en el mercado downstream, el metanol (+16,65%) y el gas licuado (+3,03%) mostraron una tendencia al alza, lo que contribuyó a que el precio del dimetiloéter también aumentara (+6,82%). Los fabricantes de dimetiloéter tienen una clara voluntad de mantener altos los precios, y en general, el ambiente de venta es positivo. Actualmente, la tasa de utilización del mercado del dimetiloéter se encuentra en torno al 16%. Sin embargo, el alto costo del metanol sigue ejerciendo una fuerte presión sobre las ganancias del dimetiloéter; la diferencia entre el precio del dimetiloéter y su costo sigue siendo muy pequeña. 　　“La locura por el carbón continúa: los precios de los productos derivados del carbón no dejan de subir. Este mes, los productos relacionados con el carbón siguen siendo muy demandados: el carbón para coque aumentó un 27,97%, el coque un 20,04%, y el carbón energético un 5,70%. Todos estos valores representan los máximos registrados hasta la fecha este año. Desde 2016, debido a los objetivos de reducción de la capacidad productiva, existe una fuerte expectativa de mejora en la relación entre oferta y demanda en el sector. Esto ha generado una escasez en el mercado del carbón, lo que a su vez ha impulsado el aumento de sus precios. En este contexto, el precio spot del carbón coquizable ha vuelto al nivel del precio promedio de los años 2012 y 2013 (el precio actual del carbón coquizable de Shanxi en el puerto de Jingtang, así como los precios promedio de 2012 y 2013, son 1350 yuanes/tonelada, 1490 yuanes/tonelada y 1120 yuanes/tonelada, respectivamente) ； El carbón térmico también ha vuelto a un nivel ligeramente superior al promedio de los años 13 (el precio actual en el puerto de Qinhuangdao es de 5500 calorías por tonelada; los promedios de los años 12 y 13 fueron de 620 yuanes por tonelada, 700 yuanes por tonelada y 590 yuanes por tonelada, respectivamente). ； El precio del coque es de 1.525 yuanes por tonelada, lo que representa un aumento acumulado del 122,63% desde principios de año, alcanzando su nivel más alto en cuatro años. Actualmente, hay tres razones para el fuerte aumento en los precios del carbón energético: la primera es la disminución de la producción de carbón, mientras que la generación de electricidad aumenta significativamente. En septiembre, la producción nacional de carbón crudo alcanzó los 276,96 millones de toneladas, un decremento del 12,3% interanual. De enero a septiembre, la producción acumulada de carbón crudo en todo el país fue de 2456,32 millones de toneladas, lo que representa una disminución del 10,5% en comparación con el mismo período del año anterior. En septiembre, la recuperación de la capacidad productiva avanzada no fue notable, y la producción de carbón siguió disminuyendo significativamente. Gracias a la recuperación gradual de los mercados inmobiliario y de infraestructuras, la economía industrial ha mostrado una clara recuperación recientemente; desde agosto, la generación de energía a nivel nacional ha seguido aumentando de manera significativa. En septiembre, la generación bruta de electricidad por medios térmicos a nivel nacional alcanzó los 361,2 mil millones de kWh, un aumento interanual del 12,2 %. Por su parte, la generación bruta de energía hidroeléctrica fue de 95,2 mil millones de kWh, lo que representa una disminución del 11,4 % en comparación con el mismo período del año anterior. Los datos muestran que la reducción del reemplazo de la energía térmica por la hidroeléctrica ha impulsado un fuerte repunte de la generación térmica ； En segundo lugar, está la distribución de los “beneficios” que obtienen las empresas generadoras de energía. A partir del 1 de enero de 2016, la tarifa por la energía generada por las centrales eléctricas a base de carbón disminuyó en 3,33 céntimos por kilovatio-hora. La causa directa de esta reducción fue la fuerte caída en los precios del carbón durante el año 2015. De hecho, el margen de beneficio de las centrales eléctricas proviene principalmente de la diferencia de precios que surge cuando el precio del carbón disminuye. Al entrar en el año 2016, se produjo un importante aumento en la generación de energía a partir de carbón en todo el país. Esto llevó a un incremento en el consumo de carbón para fines energéticos. La relación entre el carbón y la generación de energía eléctrica permitió que los márgenes de beneficio fueran bastante altos. La capacidad de negociación de las empresas dedicadas al carbón cambió significativamente: pasó de ser un mercado de compradores el año pasado a ser un mercado de vendedores este año. Estos cambios sutiles en el sector del carbón se convirtieron en un factor importante que contribuyó al aumento de los precios del carbón ； En tercer lugar, el “efecto halo”, también conocido como “efecto Mateo”, sigue teniendo efecto: cuanto más fuertes son los más poderosos, más se intensifica la demanda por ellos, y su tendencia al alza se vuelve aún más pronunciada. Actualmente, el carbón de doble enfoque y el carbón térmico han superado al acero como los productos más importantes en el mercado de materias primas. Sumado a la especulación durante el período “Otoño Dorado”, esto ha provocado una locura en el mercado del carbón térmico. 　　Li Wenjing, analista senior de la división de energía de Business Society, señaló que el mercado energético en su conjunto experimentó un fuerte aumento en octubre. Esto está en línea con el índice de oferta y demanda de materias primas en China, publicado por Business Society, el BCI, cuyo valor fue de 0,57. La tasa de aumento general fue del 3,83%, lo que indica que la economía manufacturera mostró signos de expansión durante ese mes, y que existe una tendencia al alza en la economía. Liu Xintian, analista de Business Society, señaló que el BCI registró un fuerte aumento en octubre, algo que no se esperaba. El rendimiento del mercado en octubre fue aún mejor que en septiembre. Liu Xintian analiza que, si bien la recuperación económica es el factor fundamental que explica el nuevo entusiasmo en el mercado en octubre, las razones pueden resumirse en dos palabras clave. El primero es la liquidez: las políticas monetarias relativamente flexibles, tanto a nivel nacional como internacional, garantizan una gran cantidad de liquidez en el mercado. El hecho de no faltar dinero hace que aumente el poder adquisitivo y la voluntad de comprar por parte de los consumidores, lo cual a su vez estimula la actividad en el mercado ； En segundo lugar, está el grupo de colores negros. Lo que más llamó la atención en el mercado en octubre fue este grupo, representado por el carbón térmico, el carbón coquizable y el coque. En todos los productos pertenecientes a este grupo, la subida mensual superó el 20%. Los colores negros han reemplazado al petróleo crudo, al mineral de hierro, al cobre y a otros productos que antes eran los líderes del mercado tradicional, impulsando así todo el mercado. 　　Li Wenjing, analista senior de la división de energía de Business Society, señala que, en cuanto a las perspectivas futuras, primero, en lo que respecta al petróleo crudo internacional, Irak es el cuarto país, después de Irán, Nigeria y Libia, en solicitar una exención para no reducir su producción de petróleo. En segundo lugar, Rusia pretende congelar su producción de petróleo crudo, en lugar de reducirla. Aunque la OPEP llegó a un acuerdo preliminar para reducir la producción de crudo en un 4%, su implementación final aún debe tener en cuenta a Rusia e Irán como factores inciertos. Liu Xintian, editor en jefe de Business Society, considera que octubre sigue siendo una temporada alta tradicional; el entorno general del mercado de materias primas es favorable, y el mercado tiene expectativas positivas. Sin embargo, el mercado del petróleo ya ha perdido la oportunidad de experimentar un aumento de precios en octubre. Los 50 dólares se convertirán en el “techo” para los precios del petróleo durante este año. Según los últimos datos proporcionados por el Centro de Investigación para el Desarrollo de los Productos Básicos de China (CDRC), en noviembre de 2016, el CCI del petróleo crudo (Índice de Confianza en los Productos Básicos) fue de -0,13, mientras que el FPI (Índice de Precios Futuros de los Productos Básicos) fue de -5,24. Estos valores reflejan que la mayoría de los operadores del mercado tienen una visión negativa sobre la evolución de los precios del petróleo crudo en noviembre ； En segundo lugar, en cuanto a los productos derivados del carbón de color negro, con la puesta en marcha de capacidades productivas más avanzadas, la situación de escasez en el mercado interno de carbón mejorará. Se espera que los precios del carbón para uso energético vuelvan a un nivel razonable, y que su tendencia al alza se desacelere aún más. No obstante, dado que en el cuarto trimestre hay una mayor concentración de esfuerzos para reducir la capacidad productiva, y teniendo en cuenta que los niveles de inventario de carbón en todos los niveles son bajos, con la llegada de la temporada de alta demanda en invierno, es poco probable que los precios del carbón para uso energético disminuyan significativamente. Se espera que los precios de este tipo de carbón mantengan una tendencia al alza, aunque de forma moderada. En cuanto al coque y al carbón de coque: Liu Xintian, experto principal del Centro de Investigación para el Desarrollo de Materias Primas de China (CDRC), cree que actualmente existe un cierto efecto de “halo” en los precios de estos productos. La confianza de los operadores, sumada a la entrada de capital, está impulsando los precios en el mercado de futuros. Desde el punto de vista de la cadena industrial del acero a base de coque de carbón, las bases que sostienen el aumento de los precios del coque no son sólidas. En el futuro, sigue siendo necesario estar atentos a un posible colapso de la confianza en los mercados del coque de carbón y del coque en sí ； Una vez más, en cuanto al mercado de los éteres alcohólicos, actualmente las empresas que utilizan metanol lo hacen principalmente por necesidades inmediatas. A medida que se acerca el invierno, algunas de estas empresas entrarán en una temporada baja. Sin embargo, los precios de los futuros del metanol siguen en alza, y los precios en las zonas portuarias también se mantienen estables. Se espera que, a corto plazo, los precios sigan fluctuando en niveles altos, con un precio promedio de aproximadamente 2330 yuanes por tonelada. En general, el mercado energético muestra un panorama optimista para noviembre; se espera que la tendencia sea de valores altos al principio y bajos al final. Se estima que el punto más alto del índice energético será de 695 puntos, mientras que el punto más bajo será de 664 puntos. 　　(Fuente del artículo: Business Society – Sección de Energía, Autora: Li Wenjing)