2015年9月の全国石炭市場景気指数に関する簡単な評価

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この投稿は、2015年10月27日17時36分にyimei180によって最終的に編集されました。9月には、国内の経済的な低下圧力が強まり、工業生産の成長速度も鈍化しました。非化石燃料を利用した発電が大幅に増加し、超高圧送電も急速に発展しました。これにより石炭火力発電所への圧力が高まり、石炭の需要は減少しました。一方で、石炭の生産量は前月比で増加し、石炭の輸入量も増えています。その結果、市場では供給過多の状況がさらに深刻になり、市場の景気は悪化しています。10月の石炭市場の景気指数は、引き続き緩やかに低下し続けると予想される。 一、9月の石炭市場景気指数の概況　9月の全国石炭市場景気指数は－46.2となり、8月の最終値（－44.1）から2.1ポイント下落し、景気状況はわずかに悪化した。 　　（一）需要偏異指数が下落。9月、全国の規模以上の工業の付加価値の増加率は前月比で0.4ポイント低下した。社会全体の電力消費量も前月比で急減し、前年比では増加しなかった。一方、原子力発電や風力発電などの非化石燃料による発電量は大幅に増加し、超高圧送電も急速に拡大したため、同月の火力発電量は前年比で3.6％減少した（8月の前年比3.7％の増加とは対照的だ）。また、粗鋼、銑鉄、セメント、ガラスなど、石炭を多く消費する製品の生産量も減少傾向にあり、その結果、石炭の需要も前月比および前年比で共に減少した。同月の需要偏差指数は-22.2となり、前月の終値（-19.0）より3.2ポイント低下した。 （二）供給需要バランス指数が下落。9月には、石炭の生産量と輸入量がともに前月比で異なる程度で増加し、同月の総供給量は前月を上回った。また、全国の石炭在庫量および在庫日数も前月を上回った。石炭の供給需要バランス指数は－32.1ポイントにまで低下し、前月の終値（－30.9）から1.2ポイント下がった。 　　（三）市場の予想は引き続き低水準で推移する見通し。9月、石炭需要に影響を与える基本的な要因に改善は見られず、需要が不足している状況の中で、大秦線の保守作業は石炭の輸送量にほとんど影響を与えなかった。港湾の在庫は引き続き高水準にあり、市場の見通しは引き続き悲観的なままだ。ただし、第4四半期には伝統的な冬場の石炭消費のピークシーズンが到来するため、市場が好転することが期待されている。9月の市場予測指数は-40.8で、前月比で1.6ポイント上昇した。 　　（四）価格乖離指数が低下。9月には、中国の石炭価格指数や、主要な石炭産地、中継港、主要な消費地域の石炭価格がすべてある程度下落し、その下落幅は8月よりもわずかに大きくなった。9月の価格偏差指数は－12.5ポイントで、前月に比べて3ベーシスポイント低下した。 二、10月の石炭市場景気指数予測 （一）石炭需要：10月上旬において、主要な発電企業の1日あたりの石炭消費量は前月比で12.6％減少した。その後、東北地域では暖房需要が増え、北方地域では冬用の石炭備蓄が行われる。また、渇水期には水力発電の出力が季節的に低下するため、石炭需要が若干上昇する可能性もあるが、全体的には弱含みの状況が続く見込みだ。10月の石炭需要偏差指数はわずかに回復する見込みです。 （二）供給と需要の関係：現在、石炭の供給は価格変動に対してより敏感になっており、国内の石炭供給は過剰状態にある。通常なら第4四半期には石炭の輸入が増加するが、最近国内の石炭価格が引き続き下落しているため、輸入石炭の価格競争力はさらに低下している；下流の調達需要が不足しているため、10月の大秦線の秋期点検前には、鉄道の輸送量はすでに点検時の水準までほぼ低下しており、港や発電所の在庫は前月比で増加傾向にある。こうした過去2ヶ月間の石炭在庫の動向を踏まえると、10月の供給需要バランス指数はわずかに下落する見込みだ。 （三）市場の見通し：第4四半期は伝統的な石炭消費のピークシーズンとなるが、市場には深刻な供給過多が続いており、短期的な季節的需要の増加では過剰な生産能力を解消する効果は限定的だ。経済成長の鈍化、経済構造の調整、そして新エネルギー発電が従来の石炭火力発電に大きく取って代わる状況を背景に、市場参加者の悲観的な心理は続く見込みで、10月の市場期待指数も引き続き低水準にとどまると予想される。 （四）市場価格：10月21日時点で、環渤海地域の5500キロカロリー級の動力炭の価格は、9月末と比べてさらに12元/トン下落している。今月、いくつかの大手石炭企業が値下げプロモーションを実施し、市場の予想を上回る大幅な下落となった。これにより、現在の市場シェアを維持するために中小企業も値下げに追随する見込みで、10月の価格乖離指数は低下すると予想される。 以上の分析を総合すると、10月の全国石炭市場の景気指数を構成する4つの基礎指標のうち、需要偏差指数はわずかに上昇する見込みだが、供給需要バランス指数や価格偏差指数は下落し、市場期待指数も低水準で推移するため、10月の全国石炭市場の景気指数は小幅に低下すると予測される。