中国の化学工業企業の発展の道のりが、外国人の目には実にこのような風に映っているのだ。

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2009年から2014年にかけて、デロイトの経営コンサルティング・化学部門は5年間にわたる研究を行い、年間収益が10億ドル以上という基準で選ばれた世界の250社の上場化学企業の動向を追跡しました。その結果、世界の化学業界に見られる典型的な特徴が明らかになり、また、化学企業の原材料調達の仕方や生産経営上の意思決定などについても詳細な分析と今後の見通しが示されました。デロイトのグローバル化学業界担当パートナーであるドゥエイン・ディクソンと、アジアおよび中国の化学業界におけるコンサルティングリーダーであるヤン・コーエンが記者のインタビューに応じ、建設的な見解を共有しました。 核心観点：中国の企業は、望みがなく競争力のない生産能力を断固として停止すべきであり、同時に業界は新たな生産能力の拡大を続けるべきかどうかを検討すべきだ。 全体の資本収益率19％に対し、中国企業の多くは平均を下回っている。ディクソン氏は次のように説明する。「私たちの追跡調査によると、過去5年間で世界の化学業界における主な変化は、ほとんどの企業が資本収益率と利益率を向上させたものの、必ずしも事業規模が拡大したわけではないという点です。」損益計算書を見ると、企業は過去5年間で運転資本利益率を平均して5ポイント引き上げ、19％に達しました。もちろん、この結果は肯定的ですが、企業が講じた対策は必ずしも積極的とは言えません。企業はしばしばコスト削減を行い、販売費や管理費、経費などを削減するだけでなく、研究開発投資を削減する企業もある。グローバル化した企業全体の利益は上昇しているものの、粗利率は低下している。企業は他のコストを削減することで利益率を高める。” デロイトのこの調査によると、2009年の実績を見ると、世界のさまざまな地域にある化学企業間で不均衡な競争が見られた。化学企業の投資と効果の産出はまちまちである。さまざまな企業の財務状況や業績を調査した結果、デロイトは、企業が置かれている立場が、その企業がどれだけのリソースを持ち、どのような選択肢があるかを決定する要因であることを明らかにしました。既に困難に直面している企業は、うまく改善できなければリスクが高まります。 中国に目を向けると、デロイトが追跡している世界の上場企業250社のうち、約15社が中国の企業です。その中で、リアンダーバーゼル、ダウ、バスフ、サビック、シェル、サウジアラムコ、エクソンモービルなどに匹敵する、世界のエリート企業と同等の水準に達しているのは1、2社だけである。彼らは一方で良好な投資収益率を実現できるほか、もう一方で世界トップクラスの大量化学品生産能力を有し、継続的に低コストの優位性を維持している。 その理由を探ると、主に中国企業が過去に大規模な投資を行ったものの、生産効率が十分でなく、つまり資産の効率的な活用が不十分だったからである。これらの企業は、自社の業績が良くても悪くても、引き続き投資を増やしている。しかし実際には、一部のサブセクターでは既に生産能力が過剰となっている。中国の企業は、見込みがなく競争力のない生産能力を断固として停止すべきであり、同時に、業界として新たな生産能力を追加すべきかどうかにも注意を払う必要がある。 結局のところ、化学企業の運営にはより一層の規律が求められ、既存の生産設備を効率的に稼働させるだけでなく、手元にある資金も効率的に配分する必要がある。したがって、中国の企業は変革を加速させる必要があり、待っていてはならない。 核心観点：生産以外にも、化学企業は世界の貿易動向の変化に注目しなければならない。この地域で競争力を持つことだけを考えるのではなく、工場のグローバルな競争力も考慮しなければなりません。 資源やエネルギーに極度に依存する業界として、グローバルな産業界はかつてない原料の変化を経験している。そこには原料多様化の新たな罠が現れている。過去数十年間、石油は原材料およびエネルギー供給の中心的な役割を果たしてきました。しかし今や状況はまったく異なり、原材料の多様化とその変化により、石油化学業界には高い適応性と柔軟性が求められている。 観洋は非常に的確にこうたとえました。「かつては石油原料への依存度が高かったため、世界中の化学企業に選択肢はほとんどなく、まるで同じ池にいる魚のようだったのです。」しかし現在、企業各社は他の代替原料ルートを模索し、より広い領域へと飛び出している。例えば、中国の企業は石炭化学産業の機会を積極的に探し、先進的な石炭化学産業は大きく発展しました；一部の企業は、北米のシェールガスが持つコスト優位性を見て、その後を追っている。しかしこの過程で、新たな罠に警戒する必要があります！”例えば、アメリカには安価なシェールガスや天然ガスがあり、またアメリカの借入金利は非常に低いのです。多くの企業、中国の企業を含め、資本が豊富であるため、米国にエチレンクラッカーを建設することに惹かれるだろう。 ディクソンは率直に言った。「これは非常に危険だ！」詳細な分析によると、企業が以下の点を満たしていない場合、大きなリスクが生じる。一つ目は、設備の規模が競争力のある世界的な水準に達しているかどうかである；二つ目は、立地する場所がサプライチェーン上の優位性を持っているかどうか、つまりパイプライン設備や港までの距離などを考慮することです；第三に、そして最も重要な点として、少なくとも15年間の長期販売契約があり、エチレンおよびその下流製品の生産能力の半分が米国国内で販売されることが保証されているかどうか。また、1台の装置で投資回収に20〜30年かかることを考慮し、原料の安定性も確保する必要がある。実際、これらの点は中国企業の「海外進出」、つまり中国国外のどこかに工場を建設する場合にも同様に当てはまります。” 原材料と市場は事業の両端です。生産に加えて、化学企業は世界の貿易流れの変化にも注目しなければならず、経済のグローバル化において、これが企業に与える影響はますます大きくなっている。中国の化学企業は、世界のさまざまな地域における供給と需要のバランスをより明確にする必要がある。例えば、アメリカはかつて窒素肥料の大口輸入国でしたが、安価なシェールガスを手に入れたことで、北米では多くの窒素肥料製造施設が建設されています。北米はすぐに自給自足となった。現在、アメリカが中国から輸入する窒素肥料の割合はそれほど高くなく、中国の窒素肥料業界に大きな影響はないようだ。しかし、自給自足になれば、アメリカは中東からの輸入を減らすだろう。中東で余った窒素肥料は、インドや東南アジアなど、他の農業大国に販売される。しかし、これらの地域は中国の窒素肥料の輸出先です。これにより、アメリカのシェールガスが中国の化学肥料企業の事業にリスクをもたらすことになる。 “したがって、ある場所に工場を建設する際は、その地域で競争力を持つことだけを考えるのではなく、工場のグローバルな競争力も考慮しなければなりません。”ディクソンは言った。 核心観点：伝統的な化学業界において、大量生産型の化学企業は、最も規模が大きくコストが低い企業を常に目標として追い求めなければならない；ニッチ製品やサービスを提供する特殊化学企業は、製品の代替や更新に細心の注意を払う必要がある。非伝統的な化学工業分野において、バイオベースの原料ルートには巨大なビジネスチャンスが潜んでいる。化学工業のバリューチェーンにおける各段階の企業は、協力レベルを向上させる必要がある。 伝統的なモデルを打破して新たな機会を捉えることで、化学企業は原材料などの制約を乗り越え、より自由な生産経営を実現できるのか？ディクソンは、デロイトの調査対象となった中国企業の中で、優れた業績を上げている中国の大量化学品メーカーは、今後、原材料の調達やコスト面での優位性を含め、世界のどの市場においても原材料の優位性を維持することが重要だと提言している。 他の中国企業にとっては、別の選択肢もいくつかある。一つ目は、中間体を含む大量生産品の中でも生産量が少ない製品に参入し、コストをしっかりと管理することだ。これは主に、中国で生産・消費され、国際的な競争がそれほどなく、生産企業も少なく生産量も多くないエチレングリコールなどの製品を指します。二つ目は、自社が専門的な知識の優位性を持ち、付加価値の高いサービスを提供できる製品に焦点を当てることです。このような化学企業は、より高い交渉力を持っている。なぜなら、顧客は特定の分野で専門的な強みを持ち、高品質なサービスを提供でき、適度に高い価格でも受け入れてくれるパートナーを選びたがるからです。 しかし、これらはすべて伝統的な化学工業の道筋であり、業界の周期性や、製品の大量生産によるリスクがさらに深刻化することを避けることはできない。大手化学企業は、最大規模かつ最も低コストな企業と継続的に競争しなければならない。一方、ニッチ製品を生産し、サービスを提供する特殊化学企業は、製品の代替・更新に細心の注意を払う必要がある。企業は非常に高い警戒心を保つ必要がある。また、業界の統合の傾向も続き、すでに起こっている前例のない大規模なM&Aは今後も続くでしょう。 従来の化学製造の道筋を離れ、バイオベース原料を活用した化学製造は、非常に大きなビジネスチャンスを意味します。バイオエンジニアリングの最大の2つの利点は、制御可能であること（操作可能、プログラム可能）、そして投資コストが低いことです。例えば、企業がベンゼンを生産するバイオルートの製造設備を建設した場合、将来的に必要に応じてトルエンの生産に切り替えることができます。原料は異なるかもしれませんが、やはり生物発酵のプロセスであり、生物工学による調整を行うだけでよく、装置自体を変更する必要はありません。これにより、多大な投資を節約できる。具体的に見ると、バイオ原料ルートで可能性がある方向は主にC4、芳香族、C13～C15などです。 “化学企業に競争力を与える方法は、特定の問題を解決するソリューションを提供することです。例えば、資源不足や水環境問題の解決、食料供給の増加、そして都市生活をより良くする製品やサービスです；自動車の軽量化など、下流で満たされていないニーズを捉え、包括的な先進素材システムを提供する；バリューチェーンの上流・下流や競合企業との協力、さらには異なるビジネスモデルの試行なども含まれます。”ディクソンは言った。 観洋は付け加えて言った。「市場には多くの新たな機会があるが、それをつかむのはかなり難しい。」多くの企業にとって、マーケティングとは実際には顧客関係を築くことであり、特に特定の分野においては、機会を見つけ、捉えることが求められます。結局のところ、化学産業のバリューチェーンにおける各段階の企業は、より高いレベルで協力する必要がある。”