Pengubahsuaian gas baja, menguntungkan syarikat-syarikat yang berkelebihan dalam pengeluaran urea berasaskan arang batu

Thread Content

Perubahan penggunaan gas untuk pengeluaran baja, memberi kelebihan kepada syarikat-syarikat yang menghasilkan urea daripada arang batu. Penulis/Sumber: China Agri-Resources Network. Tarikh: 24-11-2016. Jumlah klik: 36. Harga gas yang digunakan untuk pengeluaran baja kini telah dibebaskan sepenuhnya, menyebabkan kos pengeluaran urea meningkat. Ini memberi kelebihan kepada syarikat-syarikat yang menghasilkan urea daripada arang batu. Baru-baru ini, harga urea, asid asetik, dan melamin meningkat, dan Hualu Hengsheng mendapat manfaat yang paling besar. Kami menjangkakan EPS Hualu Hengsheng untuk tahun 2016 hingga 2018 masing-masing adalah 0.73 yuan, 0.83 yuan, dan 0.97 yuan. Nilai PE pula adalah 16X, 14X, dan 12X. Oleh itu, penilaian “Disyorkan dengan kuat” kekal untuk syarikat ini. Peristiwa: Baru-baru ini, **Lembaga Pembangunan dan Reformasi telah mengeluarkan notis, memutuskan untuk melonggarkan sepenuhnya harga gas yang digunakan untuk pengeluaran baja. Diminta agar mulai 10 November 2016, harga gas yang digunakan untuk pengeluaran baja dibebaskan sepenuhnya, dan harganya ditentukan melalui rundingan antara pihak penawar dan pihak permintaan. Galakkan penggunaan gas untuk pengeluaran baja supaya ia dapat didagangkan di platform seperti pusat perdagangan minyak dan gas asli. Dengan cara ini, harga dapat ditentukan melalui proses perdagangan di pasaran, sekaligus memastikan harga yang ditetapkan adalah telus dan jelas. Permintaan terhadap gas asli di dalam negara melebihi penawaran. Kilang-kilang yang menghasilkan urea menggunakan gas asli pula beroperasi pada kapasiti yang tidak mencukupi, sehingga keuntungan yang diperoleh juga tidak memuaskan. Permintaan terhadap gas asli di dalam negara sangat tinggi, namun penawarannya tidak mencukupi. Pada tahun 2015, pengeluaran gas asli di dalam negara adalah sebanyak 135 bilion meter padu, manakala jumlah import pula ialah 614 bilion meter padu. Penggunaan gas asli pula mencapai 1932 bilion meter padu. Oleh itu, kebergantungan negara terhadap import gas asli melebihi 30%. Kekurangan gas asli di dalam negara menyebabkan pengilang urea yang menggunakan gas tersebut tidak dapat beroperasi sepenuhnya, lalu keuntungan mereka menjadi rendah. Syarikat-syarikat seperti Lutianhua, Chuanhua Shares, Jianfeng Chemical, dan Huajin Shares yang terlibat dalam perniagaan urea, berada dalam keadaan kerugian jangka panjang. Kenaikan harga urea memberikan peluang yang baik untuk mengubah penggunaan gas asli kepada tujuan lain. Sejak tahun 2013, demi pengagihan sumber gas asli yang lebih efektif, reformasi pasaran harga gas asli di negara ini telah dilaksanakan secara beransur-ansur. Harga gas dari sumber seperti shale gas, gas batu arang, gas yang dihasilkan daripada arang batu, serta LNG, turut diberi kebebasan untuk ditentukan harga oleh pasaran. Selain itu, harga gas yang digunakan oleh pengguna bukan syarikat pengeluar baja juga telah dibebaskan daripada kawalan harga tertentu. Ubat baja merupakan salah satu bahan penting untuk pertanian. Oleh itu, harga gas yang digunakan untuk menghasilkan ubat baja tidak diturunkan pada tahun 2015, walaupun harga bagi pengguna lain telah dikurangkan. Kini, harga gas yang digunakan untuk pengeluaran baja adalah jauh lebih rendah berbanding dengan pengguna lain yang mendapat bekalan gas secara langsung. Keadaan ini menyebabkan syarikat-syarikat pengeluar gas kurang berminat untuk membekalkan gas kepada syarikat-syarikat pengeluar baja. Akibatnya, kapasiti loji pengeluaran urea menggunakan gas juga menjadi rendah. Kini, harga urea telah mula pulih dan stabil. Sebagai contoh, harga urea berbutir kecil keluaran Hualu Hengsheng telah meningkat daripada 1120 yuan/ton pada bulan Ogos kepada 1400 yuan/ton sekarang, iaitu peningkatan sebanyak 25%. Keuntungan syarikat-syarikat pengeluar urea semakin meningkat, dan ini memberikan peluang yang baik untuk melakukan perubahan dalam penggunaan gas sebagai bahan kimia pertanian. Kenaikan harga gas menyebabkan prospek keuntungan pengeluaran urea menjadi tidak menentu. Dalam jangka pendek, setelah harga gas untuk tujuan pengeluaran baja di pasarkan, harga gas yang digunakan untuk tujuan ini akan meningkat. Sebagai contoh, di kawasan gas Sichuan-Chongqing, harga gas untuk tujuan pengeluaran baja adalah 0.92 yuan per meter padu, manakala harga gas untuk kegunaan industri pula adalah 1.505 yuan per meter padu. Jika harga kedua-duanya sama selepas perubahan tersebut, maka harga gas untuk tujuan pengeluaran baja akan meningkat sebanyak 0.585 yuan per meter padu. Dengan anggaran penggunaan 600 hingga 800 meter padu gas untuk setiap tan produk urea, kos pengeluaran urea akan meningkat sebanyak 350 hingga 450 yuan per tan. Dalam jangka panjang, walaupun harga urea telah meningkat kebelakangan ini, ia masih dapat menampung sebahagian daripada kenaikan kos gas. Namun, keadaan di mana negara ini mempunyai banyak arang batu tetapi sedikit gas akan berterusan untuk jangka masa yang lama. Syarikat-syarikat yang menghasilkan urea akan terus terjejas akibat kekurangan bekalan gas asli, dan prospek keuntungan mereka dalam jangka panjang adalah tidak menentu. Ini merupakan berita baik untuk pengeluaran urea yang diperbuat daripada arang batu. Saya mengesyorkan Hualu Hengsheng, kerana syarikat ini mempunyai kemampuan yang baik dalam mengawal kos pengeluaran. Pada masa kini, kapasiti pengeluaran urea di negara ini adalah sekitar 82 juta tan setahun. Daripada jumlah tersebut, urea yang dihasilkan daripada arang batu adalah sekitar 60 juta tan, manakala urea yang dihasilkan daripada gas pula adalah sekitar 22 juta tan. Penggunaan urea pula adalah sekitar 55 juta tan setahun. Pada masa depan, prospek keuntungan untuk urea yang dihasilkan menggunakan gas tidak begitu cerah. Jika sebahagian daripada kapasiti pengeluaran menggunakan gas ditutup, ia akan memperbaiki keseimbangan antara penawaran dan permintaan dalam industri urea, sekaligus memberi manfaat kepada urea yang dihasilkan menggunakan arang batu. Hualu Hengsheng mempunyai kapasiti pengeluaran urea sebanyak 1.8 juta tan setahun. Syarikat ini memiliki teknologi gasifikasi yang canggih, penggunaan bahan mentah per unit produknya rendah, dan kemampuan kawalan kosnya sangat baik. Jika harga urea meningkat sebanyak 100 yuan, EPS syarikat akan meningkat sebanyak 0.09 yuan.