Основные причины резкого падения цен на нефть

Thread Content

Европейский центральный банк на своем заседании в декабре примет решение о том, следует ли расширять программу квантитативного смягчения; это может зависеть от оценки ЕЦБ причин снижения цен на нефть. Если снижение цен на нефть вызвано сокращением спроса, то Европейский центральный банк, возможно, расширит меры смягчения в следующем месяце. По данным Bloomberg, президент Европейского центрального банка Драги и член правления/главный экономист ЕЦБ Петер Прат выразили обеспокоенность низкими ценами на нефть. Хотя в настоящее время резкое падение цен на нефть обусловлено прежде всего избытком её предложения, и от этого могут выиграть как компании, не связанные с нефтегазовой отраслью, так и домохозяйства, Европейский центральный банк опасается, что постоянно низкие цены на нефть могут свидетельствовать о ухудшении экономических перспектив. Слабость мировой экономики угрожает уже и так слабому процессу восстановления экономики в еврозоне. Экономист Оксфордского института экономических исследований Бен Мэй считает, что если Европейский центральный банк считает, что падение цен на нефть обусловлено прежде всего спросом, то такое падение цен не является столь выгодным. Хотя низкий уровень инфляции в краткосрочной перспективе может стимулировать потребительские расходы, это также свидетельствует о дальнейшем снижении спроса на экспорт, что приводит к побочным эффектам и сокращению инвестиций. По данным Wall Street Journal, ВВП еврозоны в третьем квартале вырос лишь на 0,3% по сравнению с предыдущим кварталом, что ниже ожидаемого уровня. В то же время уровень цен в еврозоне остается стабильным: по предварительным данным за октябрь индекс потребительских цен в еврозоне составил ноль в процентах по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Если исключить влияние цен на энергоресурсы и продукты питания, то рост основного индекса потребительских цен составил всего 1,0%, что значительно меньше целевого уровня инфляции в 2% в еврозоне. Уровень инфляции в еврозоне в значительной степени зависит от спроса на импортируемую энергию. С ноября 2014 года ОПЕК приняла решение сохранить установленные лимиты на добычу, придерживаясь так называемой «стратегии вытеснения», с целью ослабления конкурентов за счёт низких цен. В результате на рынке сырой нефти возник избыток предложения, и цены на нефть продолжали падать. В начале 2014 года цена сырой нефти марки Брент составляла высокий уровень — 100 долларов за баррель, но к концу декабря прошлого года она снизилась до примерно 60 долларов за баррель, что соответствует падению почти на 45%. По данным Wall Street Journal, информация, опубликованная недавно Управлением энергетической информации США (EIA), показывает, что на прошлой неделе запасы сырой нефти по этому управлению приблизились к рекордному уровню, достигнутому в апреле этого года. После публикации данных цена на нефть на время упала ниже 40 долларов за баррель. По словам члена правления Европейского центрального банка Петера Прэта, цитируемого Bloomberg, в последние годы снижение цен на нефть было обусловлено преимущественно избытком предложения, что положительно сказалось на потребителях. Однако теперь возникает серьезная проблема — слабость мировой экономики. Кроме того, президент Европейского центрального банка Драги после заседания по принятию решений 22 октября также заявил, что инвестиции в добычу нефти в определенной степени основаны на прогнозах спроса, а снижение цен на нефть обусловлено уменьшением спроса. Майкл Майклидес, стратег по облигациям в Ройал Банке Шотландии, комментирует это так: если снижение цен на нефть обусловлено прежде всего спросом, то темпы роста мировой экономики ниже, чем предполагается. При прочих неизменных условиях это означает, что достижение цели инфляции в 2% станет сложнее, и будет оправданным применение более радикальных мер стимулирования.