Оценка акций Цзютай сократилась вдвое; проект по производству олефинов в компании Юнькан отошел на второй план

Thread Content

Оценка акций компании Цзютай снизилась вдвое; проект по производству олефинов в Юаньчжоу заставил её отступить. Компания Inner Mongolia Jiutai Energy Co., Ltd. (сокращенно Inner Mongolia Jiutai), которая не переставала пытаться привлечь капитал на фондовом рынке, наконец нашла покупателя: 14 июня компания Yanzhou Coal Industry объявила о намерении приобрести 52% акций Inner Mongolia Jiutai за 1,84 миллиарда юаней, что соответствует увеличению стоимости акций на 60% (общая оценка акций составляет около 3,54 миллиарда юаней). На самом деле, компания «Юаньчжоу Мэйи» также появилась в последний момент. Ещё в конце прошлого года компания «Жунъюй Нэймонгол» и компания «Янмэй Хуахуа» объявили о намерении заключить соглашение о сотрудничестве. Согласно этому соглашению, компания «Янмэй Хуахуа» должна была купить 25% акций компании «Жунъюй Нэймонгол» за 1 миллиард юаней наличными (общая стоимость акций составляла примерно 4 миллиарда юаней). Однако 14 июня компания Yangmei Chemical Industry опубликовала заявление о прекращении покупки компании Jiu Tai в Внутренней Монголии из-за невозможности договориться относительно методов оценки и цены сделки. В связи с этим руководители компаний Yangmei Chemical и Yanzhou Coal Industry сообщили журналистам, что не знали о сделанных друг другом объявлениях 14 июня. Один из руководителей компании Yangmei Chemical сказал: «Если не удается договориться о цене, они просто ищут другого покупателя». ”Пан Шутиань, представитель компании Yanzhou Coal Industry, сказал: «На самом деле мы благодарны компании Yangmei Chemical. Без их помощи мы бы не смогли снизить цену покупки настолько сильно». С момента вступления компании Jiu Tai из Внутренней Монголии в контакт с рынком капитала в августе прошлого года её оценочная стоимость снизилась не только с 4 миллиардов юаней до 3,5 миллиарда юаней, но ранее компания Huadong CNC даже указывала оценку в 6,6 миллиарда юаней. Судя по этому, за один год оценочная стоимость компании сократилась почти вдвое. 　По-видимому, обе компании одновременно начали свои действия. 7 декабря прошлого года компания Yangmei Chemical объявила о намерении заключить рамочное соглашение о сотрудничестве с компанией Jiu Tai из Внутренней Монголии. Последняя собиралась вложить 1 миллиард юаней наличными для приобретения 25% акций компании Jiu Tai Energy. Сначала считалось, что Inner Mongolia Jutai станет активом компании Yangmei Chemical, но оказалось, что Inner Mongolia Jutai «не следует заложенному сценарию». Через полгода, 14 июня, компания Yanzhou Coal Industry без какого-либо предупреждения объявила о намерении вложить 1,84024 миллиарда юаней для приобретения 52% акций компании Jiu Tai в Внутренней Монголии. “Мы всё время думали, что сотрудничаем с Yangmei, и только 13-го, когда руководство подписало договор с Yankuang, мы узнали, что нас приобрела Yankuang. ”Один из среднего звена руководства компании в Внутренней Монголии сообщил журналистам, что после того, как компания HeYang Coal Chemical выразила готовность к сотрудничеству, «больше не было никаких новостей». Позже стало известно, что компания ведет переговоры одновременно с HeYang Coal Chemical и компанией Yanzhou Coal Industry. Кто же будет покупать акции компании, стало известно лишь вчера вечером (примечание: 13-го числа). Почему, несмотря на намерение к сотрудничеству, в течение полугода так и не было подписано рамочное соглашение о сотрудничестве? Высокопоставленный руководитель компании Yangmei Chemical Industry вчера в интервью журналистам сказал, что, по мнению компании, подписание рамочного соглашения не имеет особого смысла; если уж подписывать что-то, то только окончательный, конкретный проект, чтобы добиться большей эффективности и скорости. Желание хорошее, но задержка уже полгода, а ситуация сейчас сильно отличается от прошлого года. Вышеупомянутый топ-менеджер заявил, что цена в 1 миллиард юаней за 25% акций была определена с учетом обстоятельств того времени. «Позже стало казаться, что с рынком все плохо, и цену на покупку снизили; снизили слишком сильно, и они отказались от сделки». Что касается того, что в итоге контракт достался компании Яньчжоу Кой, то этот руководитель сказал, что ранее он не знал о том, что они также ведут переговоры с этой компанией. «Полагаю, они одновременно пытались наладить связи со многими сторонами — с теми, с кем удавалось договориться». По мнению компании Yanzhou Coal Industry, снижение цен со стороны Yangmei Chemical принесло большую пользу компании Inner Mongolia Jutai. Пан Шутиань, представитель компании Yanzhou Coal Industry, вчера сказал журналистам, что не заметил объявления от компании Yangmei Chemical о прекращении процедуры покупки. Однако он знает, что в конце прошлого года компании Inner Mongolia Jiu Tai и Yangmei Chemical объявили о намерении сотрудничать. «Похоже, у них это не получилось, поэтому они решили сотрудничать с нами». ”Пан Шутиань далее откровенно сказал: «Нужно также поблагодарить Yangmei, иначе мы бы не смогли снизить цену настолько сильно». 　Страдаете от нехватки средств и стремитесь попасть на рынок капитала? Компания Цзютай Энерджи занимается в основном производством продуктов, получаемых в результате переработки угля. У нее есть мощности для производства 1 миллиона тонн метанола и 100 тысяч тонн диметилаэтера в год. Согласно аудиторскому отчету, по состоянию на 30 сентября 2015 года выручка компании «Внутренняя Монголия Цзюйтай» составила 1,2 млрд юаней, чистая прибыль — 52 млн юаней; общая сумма активов достигла 10,6 млрд юаней, а чистые активы — 2,41 млрд юаней. С августа прошлого года компания Нэньмун Цзютай начала взаимодействовать с рынком капитала. Изначально планировалось использовать её в качестве «оболочки» для выхода на биржу компании Хуадун Хуцзю. В то время Хуадун Хуцзю собиралась приобрести 100% акций Нэньмун Цзютай за 6,6 миллиарда юаней и тем самым взять контроль над этой компанией под свой контроль. Впоследствии возникла борьба за контроль над компанией Хуадун Чису, в результате чего сделка по поглощению компании Цзюйтай из Внутренней Монголии, которую настойчиво поддерживал основной акционер, провалилась. В итоге оценка компании Yangmei Chemical составила 4 миллиарда юаней, а оценка компании Yanzhou Coal Industry — 3,54 миллиарда юаней. После трех таких операций оценка компании Jutai Energy снизилась почти вдвое. То, что компания, столкнувшаяся с приостановкой деятельности, продолжает упорно стремиться выйти на рынок капитала, возможно, обусловлено острой потребностью «Иньнэрмонгольского Цзютая» в финансировании. Журналисты выяснили, что с второй половины 2013 года компания Цзюйтай в Внутренней Монголии часто выпускала краткосрочные финансовые облигации для привлечения средств. В отчете о кредитном рейтинге компании Jiu Tai Energy Inner Mongolia Co., Ltd., составленном 27 ноября 2014 года, указано, что у этой компании существуют такие риски, как давление в связи с инвестициями и финансированием, постоянное увеличение долговой нагрузки, нерациональная структура сроков погашения долгов, а также неопределенность сроков возврата дебиторской задолженности. Журналисты также отметили, что коэффициент задолженности компании Цзюйтай в Внутренней Монголии составлял 60–70%, а к 30 сентября 2015 года он достиг 75%. Проект по производству олефинов в компании Янькуан может снова быть отложен. Вместе с проектами по производству метанола и диметилэтера он также планируется продать компании Яньчжоу Кайюэ. Речь идет о проекте с годовой производственной мощностью 600 тысяч тонн олефинов. Согласно текущим объявлениям, общая сумма инвестиций в этот проект составляет 8,28 миллиарда юаней; по состоянию на 2015 год было вложено 2,615 миллиарда юаней. Источник, обладающий информацией, сообщил журналистам, что у компании Цзюйтай в Внутренней Монголии «всегда не хватало средств». Компания East China CNC планировала привлечь средства для реализации своего «проекта по производству олефинов из 600 тысяч тонн метанола», «однако этот проект планируется уже более трех лет, и из-за нехватки финансирования он так и не продвигается вперед». ”По словам этого источника, поскольку сумма инвестиций в этот проект чрезвычайно велика, а сроки возврата инвестиций значительно превышают ожидаемые, «рентабельность, безусловно, будет ниже, чем планировалось изначально. К тому же на северо-западе уже существует множество проектов по производству олефинов из метанола». Ранее на территории Ордоса компания Yankuang Rongxin Chemical, входящая в состав группы Yanzhou Group, также реализовывала проект по производству 600 тысяч тонн олефинов из угля. Предполагаемые затраты на этот проект составили 19 миллиардов юаней. По информации вышеупомянутого источника, близкого к руководству Yankuang, на данный момент в рамках проекта введена в эксплуатацию только мощность по производству метанола; строительство проекта по производству олефинов еще не началось. Однако он сказал журналистам, что после приобретения уже имеющего определенные инвестиции проекта по производству олефинов компании Jiu Tai Energy, ожидается, что реализация проекта по производству олефинов компании Yankuang Rongxin Chemical будет снова отложена. “В предыдущие годы в сферу производства олефинов ворвалось огромное количество проектов. Однако на начальном этапе такие проекты требуют огромных инвестиций, и в течение четырех–пяти лет они находятся в фазе постоянных расходов. В настоящее время только в северо-западном регионе ведется строительство мощностей объемом почти 6 миллионов тонн. Поэтому вкладывать слишком много средств в проекты, связанные с олефинами, неразумно. ”Сказал этот человек. В то же время, поскольку химическая промышленность в нижнем течении региона Северо-Запада относительно слаба и не способна поглотить объем производства алкенов в размере около 6 миллионов тонн в год, вероятно возникнет локальный избыток мощностей по производству алкенов из угля.