공분 산업 뉴스 1건 20160817: 영덕가스: 2016년 상반기 성장 매우 안정적

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영덕가스: 2016년 상반기에는 매우 안정적인 성장을 보였습니다. 이 회사는 중국 내에서 현장에 가스를 공급하는 업무를 전담하는 최대 규모의 독립적인 산업용 가스 공급업체입니다.이 그룹은 중국의 여러 지역에 위치한 산업 현장용 고객들과 소매 고객들에게 다양한 산업용 가스 제품을 생산, 공급, 유통합니다. 이 그룹의 주요 가스 제품으로는 산소, 질소, 아르곤이 있습니다.그룹의 현장 공급 고객이란, 그룹이 자사 공장 부지 내 또는 인근에 가스 생산 시설을 설치하여 그룹이 직접 산업용 가스를 공급하는 고객을 말합니다.그룹의 소매 고객들은 일반적으로 현물 시장을 통해 그룹으로부터 산업용 가스를 구입하는 액체 가스 유통업체들입니다.　　회사는 2016년 상반기의 실적을 발표했으며, 매출은 41억 4천만 위안으로, 전년 동기 대비 9.0% 증가했습니다；이익은 12억 7천만 위안으로, 전년 동기 대비 4.4% 증가했습니다. 전체 이익률은 30.7%입니다；주주당 순이익은 3억 9천만 위안으로, 전년 동기 대비 약 7.0% 감소했습니다.주당 순이익은 0.216위안이며, 주당 중간 배당금은 0.139위안입니다.회사의 영업 활동으로 인한 순현금흐름은 9억 8천만 위안으로, 전년 대비 80.0% 상승했습니다.　　SBI의 견해: 시장 상황이 계속 불안정한 가운데에서도, 중국 산업용 가스 업계의 선두주자로서 이 회사는 오랜 기간에 걸친 지속적인 발전과 전문적인 경영을 통해 탄탄한 기반을 구축해 왔습니다.그룹은 2016년 상반기에 매우 안정적으로 성장했습니다. 해당 기간 동안 그룹은 총 20,000 표준세제곱미터/시간의 산소 생산 능력을 추가로 확보함으로써 향후 발전을 위한 기반을 마련했습니다.한편, 이 그룹은 현재 69개의 가스 생산 시설을 운영하고 있으며, 11개의 생산 시설이 건설 중입니다. 총 설비 용량은 1,962,300 표준 세제곱미터/시간에 달하며, 이는 전년 대비 8.3% 증가한 수치입니다.상반기 동안 이 그룹은 총 129억 1,700만 표준세제곱미터의 산업용 가스를 판매했으며, 이는 전년 대비 12.4% 증가한 수치입니다. 산소 제품, 질소 제품, 아르곤 제품의 판매량은 각각 56억 1,200만 표준세제곱미터, 49억 1,400만 표준세제곱미터, 5억 6,500만 표준세제곱미터였습니다.2017년에는 모든 건설 중인 프로젝트들이 완공될 것으로 예상되며, 그때가 되면 총 설비 용량은 2,100,000 표준 세제곱미터/시간을 초과하게 될 것입니다.　　현장 가스 공급은 회사의 매출에서 83.7%를 차지하며, 그 금액은 34억 6천만 위안에 달합니다. 이는 전년 대비 3.4% 증가한 수치이며, 주로 철강, 화학, 비철금속 산업 분야의 고객들로부터 발생합니다.그룹은 수익의 안정성을 확보하기 위해 고객과 장기 계약을 체결하며, 이 계약에는 인상 없는 요금 조항과 최소 가스 공급 약속도 포함됩니다.상반기에 그룹은 두 건의 새로운 장기 현장 합성가스 공급 계약을 체결했으며, 중국중석에너지그룹유한공사와는 운영 서비스 계약을 맺었습니다.　　소매 가스 사업의 경우, 제조업의 지속적인 침체로 인해 소매 가스 사업의 매출은 4억 위안에 그쳤으며, 이는 전년 대비 약 1% 감소한 수치입니다.금속 가공 산업의 침체로 인해 산소의 단가는 전년 대비 6.8% 하락했습니다. 질소와 아르곤을 포함한 다른 가스들의 단가도 전반적인 경제 상황 악화로 인해 각각 3.2%, 2.3%씩 하락했습니다.　　재무 측면에서는 그룹의 부채 수준이 높아, 상반기에만 재무 비용이 4억 4천만 위안에 달했습니다.10억 5천만 달러의 현금을 보유하고 있음에도 불구하고, 이 그룹은 여전히 약 120억 달러가 넘는 부채를 안고 있습니다. 따라서 그룹의 부채 부담이 상당히 크며, 자금 운용 효율성과 신규 사업 개발에 많은 제약이 있습니다.이로부터 그룹의 생산능력을 더욱 발전시키려면 자금 측면에서 상당한 제약이 있다는 것을 알 수 있습니다.반면, 철강 산업은 생산 능력이 과도하게 과잉된 산업으로서, 공급과 수요의 관계로 인해 사업 발전이 점차 악화되고 있습니다. 특히 산소와 같은 가스 생산은 철강 산업에 있어 중요한 원자재이므로, 이 분야의 사업도 철강 산업의 침체 영향을 받고 있습니다.중요한 산업 원료로서, 전반적인 경제 상황이 악화됨에 따라 산업 발전이 둔화되면 원자재에 대한 수요도 줄어들 것입니다. 현재와 같은 어려운 산업 발전 환경 속에서 어떻게 더 나은 성장을 이룰 수 있을지는, 당사가 단기간 내에 해결해야 할 중대한 과제입니다.　　현재 회사의 주가수익비율은 9.5배로, 상대적으로 낮은 편이며, 현재 수준은 역사적으로도 낮은 위치에 있습니다.위험 요소로는, 가스 생산이 전반적인 산업 발전의 영향을 받습니다. 만약 산업 발전이 계속 침체된다면, 이는 그룹의 발전에 일정한 영향을 미칠 것입니다.반면, 그룹의 부채 수준이 계속 높은 수준을 유지한다면, 그 발전 속도는 여전히 지켜봐야 합니다.