大唐石炭化学の再編が行き詰まり　阜新の石炭からのガス製造、実現は遠のくか？

Thread Content

遼寧大唐国際阜新石炭製天然ガス有限責任会社（以下、「阜新石炭製ガス」という）の建設作業は依然として停滞しており、2016年にも同プロジェクトが進展する見通しは芳しくないことを示す兆候が数多く見られる。 記者が関係筋から得た情報によると、大唐国際発電株式会社（以下「大唐発電」と略し、601991.SH）が2014年の半ばに開始した石炭化学事業部門に関するプロジェクトの再編作業は、順調に進んでいない。大きな期待が寄せられていた「後継企業」とされる神華集団有限公司（以下、「神華集団」という）は、大唐が一括して譲渡しようとした石炭化学関連の5つのプロジェクトのうち1つにのみ関心を示したが、減損問題について両者が合意に達することができず、その提案は保留となった。 別の案も検討されているとの情報がある。それは、大唐発電、神華集団、中国国新控股有限責任公司（以下「国新控股」）が共同で、石炭化学プロジェクトを専門に運営する機関を設立するというものだ。 2015年に中央巡視組が大唐発電を巡視した際の結論の一つとして、「電力業界以外への無計画な投資により、多数の効率性・有効性に欠ける資産が形成された」という点が挙げられる。累計投資額が140億元に達した阜新石炭ガス化プロジェクトは、大唐発電の無計画な投資の典型的な例となるかもしれない。 記者はまた、大唐エネルギー化学会社の関係者に直接電話をかけて取材依頼を行ったが、記事執筆時点で返答はなかった。 阜新プロジェクトは依然として停滞状態にある。10ヶ月ぶりの11月10日、記者が再び大唐阜新石炭ガス化プロジェクトを訪れたが、年初と比べて大きな変化は見られなかった（詳しくは2015年1月の報道「大唐阜新石炭ガス化プロジェクト、扱いにくい問題となり140億円の投資が中断」を参照）。 オフィスビル、工場、従業員用宿舎、食堂などのインフラは既に稼働しているが、工場敷地内は広々として静かで、散発的に車両が出入りしたり従業員が歩き回ったりしている以外、建設や工事、生産開始の兆しは全く見られない。しかし、門の警備員によると、現在も阜新石炭ガス工場の敷地内では1日約1000人が勤務しているとのことだ。 “阜新プロジェクトはずっと停止状態にあり、昨年末にようやく建設中止の告知が出されたものの、実際には2013年から段階的に工事が中断されていた。”阜新の関係者によると。 一方で、大唐内部からの情報によると、2016年の大唐電力の投資計画において、阜新の石炭ガス化プロジェクトに関する取り決めは一切ない。これは、同プロジェクトが来年は何の進展もないことを意味している。 また、記者の複数の調査によると、現在、阜新の石炭からのガス製造プロジェクトは厳しい状況にあり、莫大なコストがかかっている。 “このプロジェクトの財務コストだけで年間10億元にも上り、まだ稼働していないのに、その資金はどこから出るのか？まだ建設が完了していない設備や施設もたくさんあり、半分しか建てられていないものもある；建設が完了した配管、設備機器、材料などは、保守管理・保管が必要であり、この費用は年間約1億元かかる。”上記の阜新地元の関係者が述べた。 大唐が引き続き投資する可能性について、その人物は楽観視していないと述べた。 “本来は4年で完成する予定だったが、6年経っても未だに中断状態であり、今後再開されたとしても大規模な調整・改修が必要になるだろう。プロジェクト全体が既に元の姿を失ってしまっている。”その人物は、「あと数年経てば、さまざまな費用が負担しきれなくなり、投資者にとっては底なしの穴になってしまうだろう。現在のところ、大唐にとっても解決策のない難問であり、手放すこともできず、抱え込むこともできない状態だ」と述べた。”その人物はそう述べた。 また、阜新の石炭からのガス製造事業の内部管理も困難に直面していることが分かっている。 “阜新プロジェクトの状況から、多くの人が大唐の電力システムに転職したいと考えていますが、現在は人事異動が停止されています。再編前は、誰の職務も異動させない。”阜新煤製ガスの内部関係者が述べた。 “現在、外部への支払いは一切行われていないが、各種機器や工事に関する請求が絶え間なく寄せられ、上層部も頭を悩ませている。”上述の関係者によると、給与も定時に支払われず、従業員のモチベーションを維持するために、定期的に様々なスポーツ大会や娯楽活動を開催しているという。 公開資料によると、大唐発電が出資する阜新の石炭製ガスプロジェクトは、2010年3月に**発展改革委員会の承認を受けて建設が開始されました。総投資額は245.7億元で、建設規模は年間40億立方メートルの石炭製天然ガス（1日あたり1200万立方メートル）の生産です。当初は2014年12月に稼働する予定でした。阜新の石炭から作られる天然ガスは、阜新、沈陽、鉄嶺、本渓、撫順など、東北地方の周辺都市で使用される。 大唐発電は2014年12月22日、石炭化学事業を売却する計画であり、阜新の石炭ガス化プロジェクトの建設を一時停止したと発表した。建設中止時点で、プロジェクトには既に累計140億元が投じられていた。 盲目的な投資が結局は苦い結果を招く 2015年2月28日から4月30日まで、中央第11巡視組が中国大唐集団公司に対して特別巡視を行った。巡視組が最終的に出した巡視結論の一つは、「三重一大」決定制度に違反し、電力以外の業界へ無計画に投資した結果、多数の効率性・有効性の低い資産が生み出されたというものである。 業界関係者によると、大唐は無計画に非電力分野に投資しており、その影響は石炭化学セクターに最も顕著に表れているという。 “化学工業の工程やプロセスは極めて複雑なもので、単に資金を投じるだけでは成し遂げられない。火力発電分野に力を入れている大唐にとって、技術も人材もなく、石炭化学産業についてほとんど知識がない状態で軽率に大規模な投資を行えば、その決断の代償として多大な犠牲を払うことになるだろう。結果としては、学費を払ったにもかかわらず何も学べなかったということになりかねない。”上記の業界関係者は述べた。 説明によると、大唐が当初投資判断を下した際は状況は比較的楽観的で、当時の国際エネルギー価格は高騰しており、原油はバレルあたり約140ドルだった。しかし今ではバレルあたり40ドルを割り込みつつあり、石炭も値下がりしたものの、石油や天然ガスの下落幅の方がさらに大きく、市場の変化はもはや以前とは比べ物にならない。 実際、大唐は様々な手段を通じて化学分野の高度な専門人材を多数採用したものの、国内外に先例のない石炭ガス化プロジェクトにおいては、依然として手探りで進めるしかなかった。 “重要な装置のコア部品技術や設計の選定、プロセスの連携といったものは、研究を進めながら同時に推進されており、内モンゴルのケシクテン旗にある石炭からガスを製造するプロジェクトでは、大型装置が何度も交換されている。”遼寧大唐の関係者によると、これにより予算投資が継続的に増加し、プロジェクトの経済性にも深刻な影響を与えるという。 克旗は大唐における最初の石炭からのガス製造プロジェクトであり、今日に至るまでこの産業は多くの専門家から批判されている。その理由は、まず第一に汚染がひどく非効率的だからである；次に、石炭をガスに変えてから利用することが、優れたエネルギー利用方法かどうかについても大きな議論がある。 “もともと克旗プロジェクトは石炭からガスを製造する実証的なプロジェクトであり、当初の計画では最終検収を経て成果を出した後、経験をまとめ、その知見を活かして他の同種のプロジェクトに取り組むというものでした。”遼寧大唐の関係者は述べた。 しかし、クルチン・チフプロジェクトは既に稼働しているものの、成果も効果も経験も得られておらず、多くの技術的問題さえ完全には解決されていない状況で、大唐は阜新プロジェクトを新たに開始することを決定したのである。 “阜新プロジェクトと克旗プロジェクトの工程は完全に同じで、まさに克旗プロジェクトのコピーにあたる。違いは、克旗のガスが北京へ送られるのに対し、阜新のガスは遼寧省全体をカバーする点だ。”遼寧大唐の関係者は、たとえ稼働できたとしても損失を被るだけで、稼働すればすぐに赤字に陥る運命からは逃れられないと述べている。 一方、大唐発電が石炭化学事業に継続的に大規模な投資を行った結果、企業の負債が高水準に達することとなった。 2014年上半期時点で、大唐煤化工の事業部門の総資産は751.25億元に達し、負債総額は636.21億元に上っていました。これは同社の全負債の40％を占める規模でした；報告期間中、大唐発電の石炭化学事業部門は13億6700万元の損失を記録し、前年比で1.65倍に拡大した。負債比率は84.69％に達した。 匿名を希望する石炭化学業界の専門家らは、大唐阜新の石炭製ガスをはじめとする複数の石炭化学プロジェクトが次々と中止に追い込まれたことが、すでに厳しい状況にあった石炭化学産業に、高汚染・高エネルギー消費という原罪を負わせる結果となったと指摘している。 神華は引き受けを拒否、または新たなプラットフォームの構築も見送る。2014年7月、大唐電力と国新控股は石炭化学事業部門および関連プロジェクトの再編に向けて再編枠組み協定に署名した。再編の対象範囲は、ドルン石炭化学、クーチー石炭製ガス、フーシン石炭製ガス、フルンベイル化学肥料、シリンホト鉱業、およびそれに関連する付帯・関連プロジェクトです。 神華集団は最大の潜在的買い手として、国新控股と共に各プロジェクトを評価しました。 大唐電力の内部情報によると、評価の結果、神華集団はドゥオルン石炭化学プロジェクトのみに関心を示しており、他のいくつかのプロジェクトにはそれほど興味がないという。 そして神華集団に引き継がせるため、大唐電力は痛みを伴っても譲歩する覚悟で、克旗、錫盟、多倫などの優良な火力発電所プロジェクト6件を神華に提供することを決定したが、それでも彼らの心を動かすことはできなかった。 それだけでなく、関係者によると、たとえドゥオルンのプロジェクトだけを引き継ぎたいと思っても、神華は減損を要求し、その額は50億元に上り、参考とされたのは同社のバオトウ石炭製エチレンプロジェクトであった。 公開情報によると、神華包頭石炭製オレフィンプロジェクトは2007年9月に着工し、2010年5月に完全に完工した。総投資額は165億元である。大唐電力のルン石炭化学プロジェクトは、計画段階での発表では総投資額が162億元であったが、2012年末までに実際の投資額は予算を61.79億元上回った。 大唐電力は50億円の減損を認めておらず、神華は減損がなければ引き受けないと主張しているため、両者の間で合意に至らず、交渉は行き詰まっている。 なぜドゥオルンプロジェクトが予算を数十億元上回ったのかというと、メディアが以前報じた「大唐がドゥオルン石炭化学プロジェクトのために購入した、価値2000万元の触媒が期限切れで使えなくなった」という事例からその端緒が見えてくるようだ。 “工期の遅延により投資過程で無駄が生じることは珍しくない。楽観的に見ても短期間で生産を開始できる見込みだが、大量に原材料を調達しても、その時になって生産できなければ期限切れで廃棄されることになる；設備や施設の改良・改造による損失も後を絶たない。”前述の関係者は述べた。 “神華が引き受けず、国資委でさえ強制することはできない。実際、大唐電力が石炭化学部門を分離して再編を図った第一段階の試みは失敗に終わった。”その関係者は述べた。 また、新たな協力案が検討されているとの報告もあり、それは大唐電力、神華集団、国新控股が共同で、石炭化学プロジェクトを専門に運営する機関の設立を探るものだ。 しかし現時点では、石炭化学分野で数多くの大きな成果を上げている神華集団は、石炭からのメタノール製造、石油製造、オレフィン製造といった新型の石炭化学プロジェクトを手放すつもりはない。言い換えれば、たとえ新たな協力案が出てくる可能性があっても、神華集団は新設される組織に対する主導権を放棄することはないだろう。これはまた、その時点で大唐が既に多額の資金を投じた上記の石炭化学プロジェクトを積極的に放棄するだけでなく、出資構成においても受動的な立場に置かれる可能性があることを意味している。（中国経営報）