短期的な要因では国際原油価格の下落傾向を変えることは難しい

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この投稿は最後にcflt111によって2016年2月3日20時20分に編集されました。サウジアラビアは現地時間の3日夕方、イランとの国交断絶を発表しました。中東地域の二大主要な産油国間の関係が緊迫しているというニュースが伝わると、ニューヨークの原油先物価格は約3％上昇し、1バレルあたり38ドルの節目を突破した。ブレント原油先物価格も2％以上上昇した。地政学的要因が石油価格の短期的な反発を引き起こし、国際原油の動向を不透明にしているように見えますが、実際はそうではないかもしれません。国際原油市場における供給過多の全体的な状況が変わらないため、短期的な要因では2016年における国際原油価格の下落傾向を変えることは難しい。　　最近、ニューヨークの原油先物価格は1バレルあたり40ドルに迫り、2005年以来の新低を記録しつつある。ブレント原油の先物価格も1バレルあたり44ドルと、過去10年で最も低い水準に下落し、今年に入ってからの累計下落率はそれぞれ22.6％および21.8％に達している。　　統計学的に、ドルとコモディティの価格には負の相関関係がある。そして、商品価格とドルの間には、互いに強化し合う関係があり、商品価格とドルの相関性を高めていくのである。米国経済の持続的な回復と連邦準備制度理事会による金融政策の引き締めの影響を受け、ドル指数は2014年6月以降ほぼ上昇基調にありました。その後、市場での利上げ期待が再び高まるにつれて、ドル指数は一時的な下落から再び上昇トレンドを取り戻しました。特に、昨年FRBが利上げを実施したことを受けて、原油価格はさらに下落した。　　需要側を見ると、2015年10月初旬、IMFは昨年と今年の世界経済の成長率見通しをそれぞれ0.2ポイント引き下げ、3.1％および3.6％としたばかりであった。IMFは、過去5年間で世界経済の見通しが繰り返し下方修正されており、世界経済は長期にわたる低成長に直面していると同時に、容認できないほどの貧困や高い失業率のリスクも伴っていると述べている。　　中国の経済成長率が継続的に低下しているため、中国による商品の需要が減少し、それが商品市場の供給と需要のバランスを変えています。最近では、他の新興経済国の成長率も明らかに鈍化しており、これらの地域は以前は商品の需要が非常に高かったため、関連する生産地でも生産量を増やし続けていました。現在、新興経済国の需要が減少しているものの、高水準の生産量は当面低下せず、その結果商品価格が続けて下落している。　 供給側からのニュースも楽観的とは言えない。昨年12月の初め、米国の非農業部門雇用統計が発表された後、注目を集めていたOPEC加盟国会議も終了した。機関の予想通り、各国は石油生産量の上限について合意に至らず、今後数ヶ月間は減産しない見込みだ。この影響で国際原油価格は再び下落し、ニューヨークの原油価格は1日で2.5％急落し、一時40ドルの大台を割り込んだ。ブレント原油価格も43ドルまで下落し、数年ぶりの安値に迫った。6ヶ月前、いくつかの主要国とイランは核問題に関する合意に達し、同国への制裁を解除することになったが、これは石油価格にとって好材料ではなかった。