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連邦準備制度理事会による金利引き上げがついに12月17日に実施され、ドル高の影響で国際的な商品価格や原油価格は下落した。17日の終値時点で、WTI1月物原油先物はバレルあたり34.95ドルとなり、7年ぶりの安値を記録した。 原油価格の継続的な低迷により、従来の西洋の石油大手各社は次々と経費を削減し、さらには大規模な人員削減に踏み切っている。一方、アジアの石油消費国にとっては、安い原油価格が製油業界や一般消費者に利益をもたらしている。 資本力に優れた中国の石油企業にとって、1バレル40ドル前後という安値の時期に海外のエネルギー大手と協力を話し合うことで、原油コストや評価額が比較的低く抑えられ、より強い発言力を持つことができる。17日、中国石化がロシアの巨大ガス会社であるシベルの株式の10％を取得したことは、低油価環境下で中国とロシアのエネルギー協力が好調な段階に入っていることを示す優れた例です。 減産が失敗し原油価格はさらに圧迫される 国際原油価格は40ドルの大台を下回って間もなく、再び新たな安値を記録した。17日の連邦準備制度理事会による金利引き上げ後の最初の取引日に、WTI1月物原油先物は1.6％下落し、1バレルあたり34.95ドルとなり、2009年2月以来の安値を記録した。一方、ブレント1月物原油先物も0.9％急落し、1バレルあたり37.06ドルとなり、2004年の最低値である36.40ドルからわずか1セント足らずの水準となった。 原油価格が30ドルを下回るかどうかについて、市場では意見が分かれている。ゴールドマン・サックスやブラックストーンなどの機関は、短期的な石油価格の動向を下落傾向と見ており、2016年には石油価格が30ドルの大台を下回る可能性があるとの分析も出ている。しかし、OPECは今年の投資削減により、今後1年以内に供給と需要が再び均衡を取り戻し、その時点で原油価格は下落から反発する見通しだと主張している。 “OPECの原油の供給・需要および石油価格を調整する能力は、もはやかつてのようではない。”中国海洋石油エネルギー経済研究院のチェン・ウェイドン主任研究員は、先日『ブルームバーグ・ビジネスウィーク・中国語版』の「2016年サミット展望」で21世紀経済報道の記者に行ったインタビューの中で、OPECは月初めに開催されたウィーン会議で新たな合意には至らなかったと述べた。米国のシェールオイルやロシアと市場シェアを争うため、OPECは現在の生産割当を維持し、新たな生産上限を設けない方針だ。 チェン・ウェイドンによると、これまでOPECではサウジアラビアが国際石油市場の圧力緩和弁として機能してきたという。現在、OPEC内部では意見の対立が深刻で、市場シェアを守るために誰も生産削減を望んでいない。 しかし、アメリカとロシアも同様に減産する意欲はない。 原油価格が35ドルの安値を記録し、アメリカのシェールオイル産業では毎週掘削装置の停止や石油会社による支出削減のニュースが報じられているにもかかわらず、アメリカのエネルギー長官は依然としてアメリカの原油生産量は回復するだろうと述べている。アメリカのエネルギー長官であるモニーズは最近、アメリカの石油生産量は急激に減少していないと公言した。アメリカエネルギー情報局（EIA）の見通しでは、今年のアメリカの1日あたりの平均原油生産量は依然として900万バレルを超えており、生産量の減少はそれほど深刻ではなく、1日あたりの生産量は数年前と比べても400万バレル増加している。 ロシアの姿勢も同様に強硬だ。ロシアのエネルギー省副大臣であるミロフは最近、ロシアの原油企業は来年、支出を削減するものの、生産計画から逸脱することはないと述べた。ロシアは安易に原油の生産量を減らすことはない。 しかし、厦門大学エネルギー経済協同イノベーションセンターの主任である林伯強は、国際原油価格の今後について楽観的な見解を示している。林伯強は、原油供給は投資によって支えられるものであり、今年世界の石油・ガス業界への投資が大幅に減少したため、来年以降の供給もそれに応じて低下することになると述べた。低い石油価格はずっと続くわけではなく、ある時点になると、原油市場では供給と需要の再バランスが図られる。林伯強は、2016年後半には国際原油価格が適度に反発し、70ドル前後に戻る見通しであると予測している。 両大石油会社、海外での買い集めを加速 原油価格が下落し続け、産油国や石油大手は大きな圧力にさらされている。2014年のロシアの石油事業の純利益は約3500億ルーブルで、2013会計年度と比べて9.8％減少した。ロイターの報道によると、昨年末時点でロシアの石油会社が銀行や債券保有者に対して負っている負債の総額は約600億ドルで、これは世界の石油大手の中でも非常に大きな規模と言える。 “現在、石油価格がこれほど低いため、ロシアの石油会社は債務の圧力が大きく、資金繰りが厳しく、彼らは中国を切実に必要としている。”林伯強はインタビューで、西側の制裁とロシア経済の悪化という状況の中で、原油価格の下落は原材料輸出に依存度の高いロシアにとってさらなる打撃となると述べた。公開資料によると、ロシアの財政収入の半分以上は石油・ガスの輸出から得られている。これまでの業界の試算によると、原油価格が1ドル下がるごとに、ロシアの財政収入は700億ルーブル（約15億ドル）減少するとされている。 林伯強は、中国の大手石油・ガス会社にとって、1バレル35ドルから40ドル前後の低油価の時期は、資金繰りが厳しいエネルギー大手企業と協力を交渉する絶好の機会であり、海外進出を実現するための有利な条件でもあると考えている。17日に中国石化と中国石油がそれぞれロシアの二大エネルギー巨頭であるシベル社およびガスプロム社と手を組んだことは、その優れた例である。 中国石化は17日の夜、シーベル社の株式10％の買収が無事に完了したと発表した。中国石油も18日、中国石油とロシアのガスプロム社が17日午後、北京で協力協定に署名したと発表した。両者は、ロシアおよびその他の第三国における上流分野での協力について共同で研究する。 今年9月の北京での大規模な軍事パレードの際、中国の国家指導者とロシアのプーチン大統領の立会いのもと、中国石化および中国石油は、ロシアのロスネフト、シベル、ガスプロムといったエネルギー大手企業と枠組み協力契約を締結しました。これらの枠組み協定は、17日の引き渡しや協力協定の締結の土台となった。 ロシアのメディアが13日に報じたところによると、ロシアは**シベル・グループが保有する株式の20％を中国石化に売却することを承認した。第1フェーズでは、中国石油化学が10％の株式を取得し、今後3年間でさらに10％を取得する。中国石化は第1段階の株式取得に13億3,800万ドルを支払い、残りの10％の株式の価格はまだ決定していない。 中国石化の王玉普会長は次のように述べている。「中国石化が今回シーブールの株式の10％を取得したことは、両社間の協力をさらに深めるだけでなく、『一帯一路』発展戦略を実現するための積極的な試みでもあります。」シブールの「資源・石油化学」統合型の発展方向は、中国石化の主要事業と高い適合性を持っており、また中国石化の化学事業における海外戦略とも合致している。これにより、中国石化の製品供給が多様化し、長期的に安定することにつながる。” 中国石油とロシアガスの協力協定は、さらに意義深いものである。中国石油集団の王宜林董事長は、「中露東線ガスパイプラインプロジェクトの国境を越える区間に関する設計・建設協定」により、同パイプラインの国境を越える区間の設計および建設の手順が定められ、建設期間中の工事品質や環境保護などについても要求事項が示されていると指摘した。中露東部天然ガスパイプラインのロシア国内区間である「シベリア・パワー」パイプラインは2014年9月1日に建設が開始され、中国国内区間の建設は今年の6月29日に始まり、2018年末の供用開始を目指している。 ワン・イーリンはまた、「中国石油とガスプロムの石油分野における協力に関する覚書」の締結により、両国の協力範囲がさらに拡大したと述べ、両国はロシアやその他の地域で上流分野における協力を進め、探査、開発、石油・ガス製品の販売、エンジニアリング技術サービス、機器貿易などの分野で協力していくとした。また、21世紀経済報道の記者のインタビューに応じたアンシュンス・中国エネルギー研究センターのディレクター、リー・リーは、35ドルから40ドルという低い原油価格の環境は、中国の石油会社にとっては課題である一方で、改革を実施する絶好の機会でもあると指摘した。 今年の上半期、中国の「三大石油会社」の売上高と利益はともに2桁の大幅な減少を記録した。財務報告によると、今年の上半期における中国石油の総売上高は8776.24億元で、前年比で23.9％減少しました；親会社の株主に帰属する純利益は254.04億元で、前年比で62.7％減少した。 巨大な業績圧力のもと、中国石油は最近活発に動いている。11月末、中国石油は中央アジア天然ガスパイプラインの資産の50％を売却すると発表し、取引価格は約150億元から155億元に相当する米ドルであった。 林伯強と李莉は、短期的な業績向上を考慮するだけでなく、中国石油が中央アジアのパイプライン資産を売却するのは、「十三五」の石油・ガス計画における「パイプラインの独立化」という方向へ向けた準備でもあると考えている。林伯強は、中央アジアのパイプラインの資産譲渡は、中国石油のパイプライン網分割計画全体においては小さな一歩に過ぎないと見ている。