Carvão em plena atividade

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O cenário de “atividade intensa no mercado de carvão”, que esteve em silêncio por muito tempo, voltou a se manifestar. A análise indica que, desde o início deste ano, o mercado de commodities como um todo tem se recuperado. Além disso, devido à redução na oferta mineral global, os preços das metais não ferrosos também começaram a subir ； Em particular, o preço do carvão aumentou rapidamente no terceiro trimestre, e o desempenho de algumas empresas listadas no setor de carvão melhorou. Pode-se esperar que essa tendência positiva continue. 　　“A situação de “alta nos preços do carvão” volta a se repetir. Nos últimos tempos, os preços das matérias-primas como carvão e metais têm aumentado continuamente. O cenário de “atividade intensa no mercado de carvão”, que esteve em silêncio por muito tempo, voltou a se manifestar. Ontem, o setor de carvão da Shaanxi Black Cat. Limite de alta: a Ji Zhong Energy e a Ping Mei Co., Ltd. atingiram o limite de alta durante a sessão de negociação. A China Shenhua, a Lu An Huan Neng, a Yun Mei Energy, a Xi Shan Coal Electric e a Yang Quan Coal Industry tiveram aumentos de mais de 3%. 　　No setor de metais coloridos, a Yunnan Copper Industry teve seu preço no limite máximo. As empresas Jiangxi Copper Industry, Xiye Shares, Jiaozuo Wanfang, Jianxin Mining e Chihong Zinc Germanium tiveram um aumento de mais de 5%. A Tongling Nonferrous Metals, Zhongjin Lingnan, Xiye Shares, Yunaluminum Shares e Zuye Group também registraram grandes aumentos em seus preços. 　　Vale ressaltar que, ontem, as matérias-primas também tiveram um bom desempenho. Os produtos de cor preta continuaram a subir drasticamente de preço. Nos contratos principais, tanto o carvão coque quanto o coque atingiram seu limite máximo de aumento de preço. O carvão coque alcançou um novo recorde histórico, enquanto o aço estrutural teve um aumento de quase 5%. O carvão energético teve um aumento de mais de 3%. Entre os metais não ferrosos, o preço do estanho em Xangai atingiu seu limite máximo; o preço do níquel em Xangai subiu mais de 4%, enquanto o preço do cobre em Xangai subiu mais de 2%. 　　**Os dados divulgados pelo Departamento de Estatísticas mostram que, nos primeiros 9 meses deste ano, o lucro total do setor de extração e processamento de carvão aumentou 65,1% em comparação com o mesmo período do ano anterior. Já o setor de fundição e processamento de metais não ferrosos teve um aumento de 33,2%. No mercado de ações A, nos relatórios trimestrais das empresas do setor de carvão e metais, 90% delas registraram lucro ou previsão de lucro, sendo que a maior parte teve um aumento no lucro líquido em relação ao mesmo período do ano anterior. Analistas do setor apontam que, desde o início deste ano, o mercado de commodities como um todo tem se recuperado. Além disso, com a redução na oferta de minérios em nível global, os preços das matérias-primas não ferrosas também começaram a subir, o que é benéfico para as empresas. Especialmente no terceiro trimestre, houve um aumento acelerado, e o desempenho de algumas empresas de carvão listadas em bolsa melhorou. 　　Na opinião de vários especialistas entrevistados pelo “Investment Express”, o coque está em alta demanda no momento, e o país depende muito das importações. No entanto, o preço das ações ainda não reflete completamente essa situação ； As principais empresas do setor reduziram os preços a curto prazo, mas não conseguiram equilibrar a relação entre oferta e demanda. A demanda por carvão durante o inverno continua a aumentar ； Além disso, as operações de fusão e aquisição, bem como outras formas de gestão de capital no setor, ainda não são muito frequentes. Espera-se que a situação relativa ao carvão e aos metais continue assim. 　　A Huatai Securities afirma que o aumento dos preços das matérias-primas, somado à desvalorização da moeda local, gera uma “inflação importada”, o que, em certa medida, eleva as expectativas do mercado em relação à inflação. Essas expectativas, por sua vez, aumentam o valor dos ativos, desde o ponto de vista da alocação de recursos. Do ponto de vista da economia real, os indicadores econômicos da Europa e dos EUA continuam a melhorar. No caso do país, a taxa de crescimento do PIB no terceiro trimestre foi de 6,7% em relação ao mesmo período do ano anterior. Isso indica que a economia está mostrando sinais de recuperação, e o risco de queda nos preços diminuiu. 　　Carvão: Desempenho positivo contínuo impulsiona o setor  Nos últimos tempos, os preços do carvão têm apresentado uma tendência de aumento acelerado. Em 2 de novembro, o índice de preços do carvão para uso energético na região de Bohai atingiu 607 yuan por tonelada, marcando mais um recorde para o ano. Desde o final de setembro, as altas acumuladas nos preços das três commodities futuras – carvão térmico, carvão coqueável e coque – superaram 30%, 60% e 70%, respectivamente. Isso fez com que o setor econômico declarasse que “o carvão enlouqueceu”! 　　Desde o início deste ano, os preços do carvão têm apresentado uma tendência de aumento contínuo. Na semana passada, o contrato futuro do carvão para uso energético fechou em 661 yuan, com um aumento de 5,15% naquela semana ； Já os contratos futuros de carvão coque e coque fecharam em 1405,5 yuan e 1910,5 yuan, respectivamente, com aumentos semanais de 7,5% e 8,71%, respectivamente. Além disso, influenciados pelo aumento dos preços do carvão no mercado interno, os preços internacionais do carvão também subiram na semana passada. Os preços do carvão para uso energético em três regiões ultrapassaram 80 dólares por tonelada. O índice de Newcastle, na Austrália, chegou a superar 100 dólares. Portanto, houve um aumento significativo nos preços internacionais do carvão para uso energético. A análise indica que, com o aumento da demanda sazonal e a expectativa de alta nos preços do carvão, o interesse das usinas elétricas em fazer compras aumentou significativamente. A demanda por carvão também cresceu notavelmente, e os preços do carvão devem continuar a subir fortemente no curto prazo. 　　Liu Zhaoliang, analista da Zhongtai Securities, afirmou que a Comissão de Desenvolvimento e Reforma realizou uma reunião para estabelecer normas relativas aos preços das empresas de carvão. Empresas líderes como Shenhua, China Coal, Shaanxi Coal e Yitai reduziram voluntariamente seus preços em 10 yuan por tonelada. Isso serviu como um bom exemplo para conter o aumento excessivo dos preços do carvão, além de contribuir para uma produção ordenada nas indústrias dependentes desse recurso. No entanto, ainda é necessário tempo para que a capacidade de produção avançada seja totalmente utilizada. Os estoques nos centros de transbordo de carvão e nos pontos de consumo finais (especialmente o carvão coque) continuam em níveis muito baixos. A oferta continua escassa, e os preços do carvão ainda têm espaço para subir. 　　Influenciados pela recuperação dos preços do carvão, os resultados financeiros das empresas de carvão listadas em bolsa também melhoraram coletivamente. As empresas que antes operavam com prejuízos devido aos baixos preços do carvão conseguiram superar esses prejuízos graças à alta nos preços do combustível. De acordo com os dados da Tonghuashun, atualmente quatro empresas listadas em bolsa – JINRUI MINING, CHINA COAL ENERGY, HONGYANG ENERGY e *ST XINJI – já anunciaram que esperam conseguir superar prejuízos no ano de 2016. 　　De acordo com o relatório da Haitong Securities, no terceiro trimestre de 2016, 81% das empresas listadas no setor de carvão obtiveram lucro, e o lucro líquido, após descontos, aumentou 48% em comparação com o período anterior. Diante da inversão na relação entre oferta e demanda e do rápido aumento dos preços do carvão, as receitas operacionais e os custos das principais empresas listadas no terceiro trimestre aumentaram 47% e 9%, respectivamente, em comparação com o período anterior. Das 27 empresas analisadas, 5 tiveram prejuízos no lucro líquido no terceiro trimestre de 2016. Esse número é melhor do que os 16 casos do terceiro trimestre de 2015 e os 8 casos do segundo trimestre de 2016. Houve uma melhora significativa tanto em termos comparativos com o mesmo período do ano anterior quanto em comparação com o período anterior desse mesmo ano. 　　A Haitong Securities acredita que, embora tenham sido adotadas uma série de medidas para regular a capacidade produtiva com o objetivo de aumentar a oferta, a liberação dessa capacidade não será suficiente no curto prazo, e o aumento da oferta não será significativo. Considerando que, a partir de novembro, começa a alta temporada de consumo de carvão, estima-se que haja um aumento de 1 milhão de toneladas no consumo diário de carvão em novembro, em comparação com setembro. Embora seja necessário prestar atenção às mudanças no crescimento da capacidade de produção de carvão, como o aumento dos preços das ações fica muito atrás dos preços do carvão, mesmo com ajustes nos preços do carvão, ainda é recomendável ter uma visão positiva a longo prazo para as ações relacionadas ao carvão. 　　A CITIC Construction Investment afirmou que, devido a fatores como o reabastecimento durante a época de pico de demanda, as reformas e reorganizações das empresas estatais, bem como a correção das expectativas negativas em relação às políticas governamentais, as ações relacionadas a essas reformas e reorganizações, como as da Pingzhuang Energy, *ST Xinji e China Coal Energy, começaram a subir recentemente. As empresas com baixo índice P/L, que anteriormente não tinham apresentado grandes aumentos de preço, como China Coal Energy, Lu’an Huaneng, Yangquan Coal Industry, Jizhong Energy e Hengyuan Coal & Electricity, também tiveram um desempenho forte nessa onda de crescimento, impulsionando assim o setor de carvão. Atualmente, parece que, com o suporte oferecido pela temporada de armazenamento de inverno e a melhoria nos lucros das empresas, espera-se que a recuperação dos valores das ações de carvão continue. 　　Plataforma de análise de ações individuais: A China Shenhua é atualmente a maior empresa produtora de carvão do país. Graças ao seu modelo de operação integrado e às vantagens de baixo custo, ela consegue se proteger efetivamente das flutuações cíclicas do setor. De acordo com os relatórios financeiros da empresa, graças aos baixos custos e às vantagens logísticas, ela consegue manter sua posição de liderança, mesmo diante da deterioração do cenário do setor. 　　A CICC aponta que a China Shenhua é a vencedora dessa rodada de reformas no lado da oferta. Os lucros da empresa nos próximos dois anos deverão se beneficiar do aumento dos preços do carvão, bem como das políticas recentes de expansão da capacidade produtiva. Mesmo no cenário em que o preço médio do carvão voltasse a 500 yuan por tonelada em 2017, a empresa ainda poderia alcançar uma taxa de retorno sobre o patrimônio líquido de 9,1% e uma taxa de retorno sobre o fluxo de caixa livre de 12% no próximo ano. Manter a avaliação recomendada da empresa. 　　Xishan Coal & Electricity é uma das principais empresas produtoras de carvão coque do país, fazendo parte do grupo Shanxi Coking Coal Group. Atualmente, a empresa possui 6 minas em operação, com capacidade total de produção de 29,3 milhões de toneladas. Há ainda 6 minas que estão em processo de integração, com capacidade total de 4,5 milhões de toneladas. Além disso, estão planejadas a construção de mais 2 minas, com capacidade total de 7 milhões de toneladas. De acordo com as análises, em 2015 a empresa produziu 27,88 milhões de toneladas de carvão bruto. Foram processados 12,9 milhões de toneladas desse carvão bruto, resultando em uma taxa de processamento de 46%, o que é um valor acima da média do setor. O lucro líquido por tonelada de carvão foi de 5,4 yuan, o que representa um nível elevado entre as empresas listadas no setor de carvão. 　　A Changjiang Securities afirmou que a empresa é líder no setor de carvão e conta com o apoio do Jiaomei Group, a maior empresa produtora de carvão coqueiro da China. Espera-se que a suspensão das atividades nas minas, no contexto das reformas na oferta do setor, não afete significativamente a empresa. No entanto, ela continuará a se beneficiar da reorganização da força de trabalho e das melhorias nos custos decorrentes do tratamento da dívida. O setor de carvão é bastante homogêneo, mas, em termos de oportunidades competitivas e de tendências futuras, as empresas desse setor são uma das opções preferidas. 　　Metais coloridos: o mercado está em um clima otimista. Recentemente, o Ministério da Indústria divulgou o plano de desenvolvimento para a indústria de metais coloridos (2016-2020). O “Plano” estabelece 8 tarefas principais, como a implementação de uma abordagem baseada em inovação, a aceleração da reestruturação da indústria, o desenvolvimento intensivo de materiais de alta qualidade, a promoção do desenvolvimento sustentável e verde, o aprimoramento da capacidade de fornecimento de recursos, a promoção da integração entre tecnologia e indústria, a expansão ativa das áreas de aplicação e o aprofundamento da cooperação internacional. Além disso, são listados, em seções separadas, 7 pontos-chave para o desenvolvimento e 4 projetos prioritários. 　　Na semana passada, os preços dos metais básicos subiram tanto no mercado interno quanto no externo. O preço do cobre no mercado de Changjiang aumentou 2,1%, enquanto o preço do zinco nesse mesmo mercado subiu 3%. O preço do alumínio eletrólito se manteve acima de 13 mil yuan por tonelada. Influenciado pelo aumento do preço do alumínio, o preço do magnésio também começou a subir. Em 4 de novembro, a Glencore divulgou que sua produção de zinco no terceiro trimestre foi de 282,7 mil toneladas, o que representa uma queda de 30% em relação ao mesmo período do ano anterior e um aumento de 13% em comparação com o trimestre anterior. Esse resultado está de acordo com as expectativas do mercado de que a Glencore reduziria sua produção. 　　Analistas da Dongxing Securities apontam que, em outubro, tanto o PMI oficial do setor manufatureiro quanto o PMI do setor manufatureiro divulgado pela Caixin registraram melhora. A economia nacional continuou se estabilizando, o que impulsionou o otimismo do mercado. A força dos compradores aumentou, e os produtos relacionados ao aço e ao carvão continuaram a impulsionar o mercado. Na semana passada, o SMMI subiu 1,21%. Mas, devido às decisões finais nas eleições nos EUA, a incerteza no mercado aumentou, e o dólar provavelmente continuará sob pressão. Espera-se que a maioria dos metais básicos continue em uma tendência de alta, buscando novos máximos, com um clima otimista no mercado. 　　“Com o contínuo aumento dos preços das matérias-primas, além de fatores políticos favoráveis e resultados financeiros positivos no terceiro trimestre, o setor de metais entrou em uma fase de recuperação. As ações relacionadas a esse setor devem ter um bom desempenho. ”Analistas apontam que o forte aumento dos preços das matérias-primas se deve, principalmente, à demanda por esses produtos. Nos últimos tempos, vários indicadores econômicos da China têm sido positivos, e as expectativas de recuperação econômica continuam a se confirmar. A melhora no setor manufatureiro irá impulsionar a demanda por matérias-primas industriais, incluindo os metais básicos. 　　A Everbright Securities aponta que, nos terceiro e quarto trimestres, a melhora nos lucros das empresas do setor de metais continuará a aumentar. A recomendação de curto prazo é focar em ações cujo preço está próximo do fundo, e nas empresas cujos resultados nos terceiro e quarto trimestres devem superar as expectativas. Por outro lado, a partir da análise da elasticidade dos preços dos metais, recomenda-se prestar atenção aos metais como estanho, zircônio e tungstênio, cujos preços atuais ainda estão abaixo dos custos de produção, enquanto a oferta e a demanda continuam a melhorar. 　　Em termos de ações individuais, o mercado sugere que se acompanhem as ações de metais não ferrosos de segunda categoria. Primeiro, os produtos cuja demanda no mercado final é relativamente otimista. Como no caso das ações relacionadas às baterias de lítio, há uma demanda elevada por minérios de lítio, cobalto e outras matérias-primas não ferrosas. Isso faz com que os preços desses produtos aumentem. Existe, portanto, uma base industrial sólida para isso. A elasticidade dos resultados financeiros e dos preços das ações é algo que merece atenção. O segundo grupo são as ações relacionadas ao conceito de “minas urbanas”, que se referem principalmente às empresas atuantes na economia circular e no reciclagem de recursos urbanos. Exemplos dessas empresas são a Greenmei e a Tianqi Shares. Elas se dedicam ao processamento de resíduos sólidos, como carros desmontados, e conseguem recuperar grandes quantidades de metais não ferrosos, incluindo ouro e cobalto, que são materiais com grande demanda no mercado. 　　Yunnan Copper Industry – A empresa divulgou recentemente um plano de emissão de ações privadas. Ela pretende vender até 872 milhões de ações, a um preço não inferior a 9,31 yuan por ação, para no máximo 10 investidores, incluindo o Yunnan Copper Group, Yunnan Gold e Diqing State Investment. O objetivo é arrecadar um total de 8,122 bilhões de yuan, com o fim de aumentar a capacidade de produção de cobre da empresa, eliminar capacidades obsoletas e expandir suas operações nos mercados do litoral sudeste. 　　De acordo com as análises, após a conclusão desta emissão, a capacidade atual de refino de cobre da empresa aumentará significativamente. Isso permitirá à empresa eliminar as instalações obsoletas, melhorar o nível tecnológico dos processos de refino e, ao mesmo tempo, impulsionar a estratégia de expansão para o Norte e Sul, ampliando assim a sua presença no mercado. Além disso, por meio dessa emissão privada de ações, a empresa concluirá a aquisição das ações da Diqing Non-Ferrous que pertencem ao acionista controlador, resolvendo assim ainda mais o problema da concorrência entre as duas empresas. Isso será benéfico para o desenvolvimento futuro da empresa. 　　YunAl Co., Ltd. – A empresa concluiu a integração das fontes de óxido de alumínio na fase inicial da produção. Espera-se que, até o ano de 19, a taxa de autossuficiência em óxido de alumínio da empresa atinja 100%. Atualmente, a capacidade de produção de alumínio oxidado da fase 1 em Wenshan, de 800 mil toneladas, já está em pleno funcionamento. A capacidade de produção de 600 mil toneladas da fase 2 em Wenshan também está prestes a entrar em operação. O projeto de produção de 1 milhão de toneladas de alumínio oxidado da Laos Aluminum deverá ser iniciado em 2019. Nesse momento, o custo de produção de alumínio eletrólito da empresa não será afetado pelas flutuações nos preços do alumínio oxidado. Por outro lado, graças aos abundantes recursos hídricos da província de Yunnan, os custos de energia da Yunaluminum diminuem continuamente, o que aumenta ainda mais sua capacidade de geração de lucros. 　　A análise indica que a empresa está adotando como direção de desenvolvimento a liga metálica avançada e a utilização de materiais ligados. Ela se concentra no desenvolvimento de novos tipos de alumínio para setores como transporte, construção, energia elétrica, embalagens e energias renováveis. Dessa forma, a empresa consegue atrair indústrias dependentes para que se desenvolvam ao redor de seus recursos de alumínio e água. Isso acelera a criação de um parque industrial de processamento avançado de alumínio na região de Kunming, fortalecendo assim a vantagem competitiva da empresa. O futuro da empresa parece promissor. http://www.100ppi.com/forecast/detail-20161108-112390.html (Fonte do artigo: Investimento Rápido)